Η BetMGM Αναβάλλει τον Στόχο Κέρδους λόγω Προβλέψεων Αγοράς

BetMGM, ο αμερικανικός χειριστής στοιχημάτων αθλημάτων και online καζίνο που ανήκει από κοινού στην MGM Resorts International (MGM ) και την Entain, είπε στους επενδυτές στις 28 Ιουλίου 2026 ότι θα ολοκληρώσει το έτος στο κάτω μέρος των προβλέψεών του και αναβάλλει τον ορόσημο κέρδους που έχει ανακοινωθεί στην παρουσίαση της αναστροφής. Στην ενημέρωση επιχειρηματικής δραστηριότητας του δεύτερου trimestρια, η κοινή επιχείρηση ανέφερε ότι τα έσοδα και τα προσαρμοσμένα κέρδη του έτους θα βρίσκονται κοντά στο χαμηλό άκρο των προβλέψεων $2,9 δισ. έως $3,1 δισ. και $300 εκατ. έως $350 εκατ. και ότι ο μακροχρόνιος στόχος των $500 εκατ. σε ετήσια προσαρμοσμένα κέρδη θα επιτευχθεί αργότερα από το 2027.

Ο αναβεβλημένος στόχος είναι ο πιο αποκαλυπτικός αριθμός. Η BetMGM έχει περάσει δύο χρόνια που πουλάει στους ιδιοκτήτες της και στην αγορά ένα καθαρό μονοπάτι προς $500 εκατ. σε προσαρμοσμένα κέρδη μέχρι το 2027. Η διοίκηση λέει τώρα ότι μια πιο δύσκολη ανταγωνιστική αγορά και η εξάπλωση των πλατφορμών προβλέψεων που προσφέρουν στοιχήματα αθλημάτων εκτός του αδειοδοτημένου συστήματος, καθιστά αυτή τη χρονολογία μη πραγματική.

“Η BetMGM παραμένει βέβαιη ότι θα παραδώσει προσαρμοσμένα EBITDA $500 εκατ. τα επόμενα χρόνια”, ανέφερε η εταιρεία, προσθέτοντας ότι “υπό τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, συμπεριλαμβανομένης της επίδρασης της复雑ότητας των προβλέψεων της αγοράς, πιστεύουμε ότι είναι σωστό να υποθέσουμε ότι η χρονολογία της παράδοσης θα υπερβεί τις τρέχουσες προσδοκίες του 2027”.

Μέσα στα νούμερα

Τα έσοδα του δεύτερου trimestρια αυξήθηκαν 3% σε ετήσια βάση σε $711 εκατ. και τα έσοδα του πρώτου εξαμήνου έφτασαν τα $1,4 δισ., αυξημένα 4%. Почти όλη η αύξηση προήλθε από το online καζίνο: τα έσοδα από το iGaming αυξήθηκαν 8% σε $483 εκατ., ενώ τα έσοδα από τα online στοιχήματα αθλημάτων παρέμειναν σταθερά σε $228 εκατ. παρά την έντονη στοιχηματική δραστηριότητα στα πλέι οφ του NBA και τις πρώτες εβδομάδες του Παγκοσμίου Κυπέλλου. Η εταιρεία ανέφερε ότι τα αποτελέσματα των αθλημάτων έτρεξαν προς όφελος των πελατών, γεγονός που κατέβασε το μερίδιό της.

Η κερδοφορία πήγε την αντίθετη κατεύθυνση. Τα προσαρμοσμένα κέρδη — ένα μέτρο που αφαιρεί τις προμήθειες που πληρώνει η BetMGM στους γονείς της — μειώθηκαν 15% σε $74 εκατ. στο trimestριο και έφτασαν τα $99 εκατ. για το εξάμηνο.

Η πιο εντυπωσιακή γραμμή στην ανακοίνωση, μια πτώση 97% στα έσοδα από το λιανικό εμπόριο, είναι επίσης η λιγότερο σημαντική. Το λιανικό εμπόριο είναι το μικρότερο τμήμα της BetMGM, αξίας περίπου $16 εκατ. το προηγούμενο έτος και κοντά στο μηδέν στο δεύτερο trimestριο, και η πτώση προήλθε από quelques μεγάλες στοιχηματικές που κέρδισαν οι high-rollers chứ không από οποιαδήποτε δομική πτώση. Một tương tự swing dented την αριθμό λιανικού εμπορίου στο πρώτο trimestριο. Οι μηνιαίοι ενεργοί χρήστες μειώθηκαν 3% σε 875.000, που η εταιρεία το παρουσίασε ως το επιθυμητό αποτέλεσμα μιας πιο επιλεκτικής προσέγγισης για την εγγραφή και τη διατήρηση των παικτών.

Γιατί ο στόχος κέρδους αναβλήθηκε

Η πίεση της ανταγωνιστικής αγοράς είναι η ιστορία που η διοίκηση επανέλαβε. Οι αδειοδοτημένοι οίκοι στοιχημάτων χάνουν έδαφος και πληρώνουν περισσότερα για την απόκτηση πελατών καθώς οι πλατφόρμες προβλέψεων όπως η Kalshi προσφέρουν συμβάσεις για αθλητικά αποτελέσματα, και καθώς οι αντίπαλοι όπως η FanDuel και η DraftKings (DKNG ) κυκλοφορούν τις δικές τους εκδόσεις. Ο διευθύνων σύμβουλος της BetMGM, Adam Greenblatt, έχει περιγράψει αυτές τις πλατφόρμες ως χειριστές στοιχημάτων αθλημάτων σε όλα εκτός από το όνομα. Η Ουάσινγκτον αρχίζει να επεμβαίνει, με einen ομοσπονδιακό νόμο που θα ωθήσει τα στοιχήματα αθλημάτων εκτός των προβλέψεων της αγοράς τώρα σε ισχύ.

Ενάντια σε αυτό το υπόβαθρο, η BetMGM βασίζεται στα τμήματα της επιχείρησης που ελέγχει. Διατήρησε μερίδιο 13% του ακαθάριστου ερευνικού εσόδου σε όλα τα ενεργά της αγορά,分割 σε ένα ισχυρότερο 20% στο online καζίνο και 8% στα online στοιχήματα αθλημάτων, και επεσήμανε το κατάλογο iGaming και τη θέση omnichannel στη Νεβάδα, όπου το χερί των online στοιχημάτων αθλημάτων αυξήθηκε 10% στο πρώτο εξάμηνο.

Τι παρακολουθούν οι ιδιοκτήτες

Για την MGM Resorts και την Entain, η ενημέρωση είναι κυρίως για τα μετρητά. Η BetMGM άρχισε να πληρώνει “γονικές προμήθειες” στους ιδιοκτήτες της το 2026, όταν έγινε βιώσιμα κερδοφόρα, και κατέγραψε $15 εκατ. από αυτές τις προμήθειες στο trimestριο και $18 εκατ. στο εξάμηνο. Δεν έκανε keine πρόσθετες μετρηματικές διανομές στους γονείς στο δεύτερο trimestριο, αναφερόμενο στη χρονολογία του αθλητικού ημερολογίου και τις δαπάνες για το Παγκόσμιο Κύπελλο και την新的 της εκκίνηση στην αγορά του Αλμπέρτα.

Και οι δύο ιδιοκτήτες αναφέρουν τώρα τα δικά τους αποτελέσματα: η MGM Resorts δημοσιεύει τα αποτελέσματα του δεύτερου trimestρια στις 29 Ιουλίου 2026, και η Entain δημοσιεύει τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου στις 13 Αυγούστου 2026. Η Entain, των μετοχών της οποίας η τιμή μειώθηκε μετά την ενημέρωση, είναι ήδη υπό πίεση στην πατρίδα της από υψηλότερους φόρους στοιχημάτων του Ηνωμένου Βασιλείου και έχει κοπεί 500 θέσεις εργασίας για να μειώσει τα κόστη. Αυτό αφήνει την επιχείρηση σε μια περίεργη θέση: ακόμη παράγει μετρητά και κέρδη, ακόμη μεταξύ των μεγαλύτερων αμερικανικών χειριστών, αλλά αναγκάζεται να παραδεχθεί ότι η γραμμή τερματισμού που έχει ορίσει για τον εαυτό της συνεχίζει να μετατοπίζεται.