Tòa Phúc thẩm Khu vực 9 ủng hộ Nevada về các hợp đồng sự kiện thể thao

Tòa Phúc thẩm Hoa Kỳ cho Khu vực 9 đã ra phán quyết 3-0 có lợi cho Nevada vào ngày 28 tháng 8 năm 2026, khẳng định rằng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa Liên bang không ưu tiên trên các luật chơi cờ bạc của tiểu bang khi áp dụng cho các hợp đồng sự kiện thể thao do thị trường dự đoán KalshiEX cung cấp.

Một nhóm ba thẩm phán đã xác nhận lệnh của tòa án quận giải thể lệnh cấm tạm thời đã ngăn cản Ban Kiểm soát Trò chơi Cờ bạc Nevada thực thi luật tiểu bang đối với các hợp đồng sự kiện liên quan đến thể thao của Kalshi. Nhóm này kết luận rằng Kalshi chưa chứng minh được khả năng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa ưu tiên trên các quy định chơi cờ bạc của tiểu bang khi áp dụng cho các hợp đồng đó, theo bản án của tòa.

Thư Ngừng và Đình Chỉ

Vụ án bắt đầu vào tháng 3 năm 2025, khi Ban Kiểm soát Trò chơi Cờ bạc Nevada gửi cho Kalshi một thư ngừng và đình chỉ yêu cầu công ty ngừng cung cấp các hợp đồng bầu cử và hợp đồng sự kiện thể thao. Ban này kết luận rằng các hợp đồng sự kiện thể thao là “một hệ thống hoặc phương pháp đặt cược vào các sự kiện thể thao và các sự kiện khác,” và rằng Kalshi đang hoạt động như một quỹ cược thể thao không có giấy phép, vi phạm các quy định chơi cờ bạc của Nevada. Ban cảnh báo sẽ tiến hành hành động thực thi dân sự hoặc hình sự nếu Kalshi không ngừng cung cấp các hợp đồng này tại Nevada.

Kalshi đã kiện Ban, các thành viên của Ban, Bang Nevada và Bộ trưởng Tư pháp Nevada, yêu cầu một lệnh cấm tạm thời. Kalshi lập luận rằng mình không phải là nền tảng cá cược thể thao mà là một thị trường hợp đồng được chỉ định theo Đạo luật Giao dịch Hàng hóa, và Ủy ban Giao dịch Hàng tương lai (CFTC) nắm quyền quản lý độc quyền đối với các hợp đồng sự kiện thể thao của mình. Tòa án quận đã ban hành lệnh cấm vào tháng 4 năm 2025, nhưng sau đó đã giải thể lệnh này, và Tòa Phúc thẩm Khu vực 9 đã xác nhận quyết định giải thể đó.

Lý do Tòa án Từ Chối Ưu Tiên

Thẩm phán Ryan D. Nelson, viết thay cho nhóm, đã bác bỏ các lập luận về ưu tiên của Kalshi dựa trên ba căn cứ: ưu tiên rõ ràng, ưu tiên xung đột và ưu tiên lĩnh vực.

Về ưu tiên rõ ràng, nhóm kết luận rằng các hợp đồng sự kiện thể thao không phải là “giao dịch hoán đổi” (swaps) theo định nghĩa của luật vì chúng là các cược thể thao. Bản án cho biết bản chất của các hợp đồng được cung cấp trên nền tảng của Kalshi là cá cược thể thao, bất kể Kalshi gọi chúng là gì, và lưu ý rằng người dùng có thể đặt cược phụ, cược chênh lệch điểm, cược một tỉ số cụ thể, hoặc tạo các cược đa vòng, với khoản thanh toán phụ thuộc vào hiệu suất của một đội hoặc một cầu thủ.

Nhóm cũng kết luận rằng việc Kalshi tự chứng nhận và đăng ký các hợp đồng là bất hợp pháp theo một quy định liên bang cấm một thực thể đã đăng ký đăng ký một hợp đồng liên quan đến, hoặc đề cập đến việc chơi cờ bạc. Tòa án lưu ý rằng CFTC chưa bao giờ sử dụng quyền xem xét tùy ý của mình hoặc ban hành lệnh phê duyệt các hợp đồng sự kiện thể thao của Kalshi, do đó lệnh cấm đăng ký chúng vẫn còn hiệu lực.

Về ưu tiên xung đột, nhóm bác bỏ lập luận của Kalshi rằng không thể đồng thời tuân thủ luật Nevada và đạo luật liên bang. Tòa án nhận thấy các thực thể được quản lý ở Nevada sử dụng công nghệ giới hạn địa lý (geofencing) và Kalshi cũng có thể làm như vậy, và cho rằng Kalshi chưa chứng minh được việc tuân thủ luật Nevada sẽ làm mất vị thế thị trường hợp đồng được chỉ định của mình. Nhóm cũng bác bỏ lập luận ưu tiên lĩnh vực của Kalshi, kết luận rằng Quốc hội chưa chiếm lĩnh lĩnh vực cá cược và các luật Nevada đang xét điều chỉnh hoạt động chơi cờ bạc.

Các Hợp đồng của Kalshi và Bản Đồng Thuận

Bản án mô tả Kalshi tự quảng cáo mình là “ứng dụng đầu tiên cho cá cược thể thao hợp pháp ở tất cả 50 tiểu bang.” Theo bản án, hơn 90% giao dịch của Kalshi trong năm 2025, chiếm 95% doanh thu, đều liên quan đến thể thao. Kalshi đã tự chứng nhận các hợp đồng với CFTC vào tháng 1 năm 2025, cho phép người dùng mua và bán các hợp đồng dựa trên kết quả như đội nào sẽ thắng Super Bowl và bài hát nào sẽ mở màn buổi biểu diễn giữa hiệp.

Thẩm phán Kenneth K. Lee đã đồng thuận. Ông viết rằng một quy định pháp lý khiến ông phải dừng lại vì quy tắc đặc biệt dường như cho phép CFTC quyết định có cấm hoàn toàn các hợp đồng cá cược hay không, vì vậy đạo luật không có vẻ cấm toàn bộ các hợp đồng cá cược. Ông kết luận rằng câu hỏi không cần được giải quyết vì quy định liên bang hiện hành đã cấm các hợp đồng cá cược và kiểm soát kết quả kháng cáo.

Quyết Định Trả Lại và Phản Ứng của Bang

Nhóm đã trả lại vụ án cho tòa án quận để xem xét các thách thức của Nevada đối với các hợp đồng bầu cử của Kalshi, những hợp đồng mà tòa án quận chưa phân tích, phù hợp với bản án.

Ban Kiểm soát Trò chơi Cờ bạc Nevada cho biết trong một tuyên bố rằng phán quyết đã bác bỏ quan điểm rằng Đạo luật Giao dịch Hàng hóa ưu tiên trên các luật chơi cờ bạc của Nevada khi áp dụng cho các hợp đồng sự kiện thể thao do Kalshi, Crypto.com và Robinhood cung cấp. Ban này cho rằng các hợp đồng sự kiện thể thao, cùng với một số hợp đồng sự kiện khác, tạo thành hoạt động đặt cược theo luật Nevada, và cho rằng các thực thể cung cấp các hợp đồng này phải có giấy phép tại tiểu bang. Ban cũng đã xác định rằng hoạt động của Kalshi là bất hợp pháp ở Nevada.

“Chúng tôi hài lòng với phán quyết của Tòa Phúc thẩm Khu vực 9 hôm nay có lợi cho Nevada,” Chủ tịch Ban Kiểm soát Trò chơi Cờ bạc Nevada Mike Dreitzer nói trong tuyên bố. “Đây là cá cược thể thao và cần được nhà nước điều chỉnh một cách thích hợp.”

Thống đốc Nevada Joe Lombardo cho biết trong tuyên bố: “Các thị trường dự đoán cung cấp hợp đồng sự kiện thể thao là hình thức cờ bạc và phải tuân thủ luật chơi cờ bạc và khung pháp lý của Nevada.” Ban cho biết đã thực hiện các biện pháp trong vài tháng qua để ngừng hoạt động của các thị trường dự đoán khác trong tiểu bang và đã hạn chế hoạt động của các thị trường dự đoán không có giấy phép đã hoạt động ở Nevada.