Hội đồng Evolution kêu gọi cổ đông từ chối đề nghị tiền mặt của Candle Lake

Hội đồng quản trị Evolution đã thông báo với cổ đông không nên chấp nhận lời đề nghị tiền mặt 695 SEK mỗi cổ phiếu do Candle Lake Limited đưa ra, lập luận trong bản tuyên bố chính thức công bố ngày 24 tháng 8 năm 2026 rằng đề nghị “không phản ánh giá trị thị trường công bằng của Evolution.”

Khuyến nghị này là phản hồi bắt buộc của hội đồng theo quy định mua lại của Thụy Điển đối với một đề nghị mà Candle Lake buộc phải đưa ra. Công cụ đầu tư, hoàn toàn thuộc sở hữu của tỷ phú Kenneth Dart, đã vượt qua ngưỡng bắt buộc mua lại 30 % tại Thụy Điển vào ngày 24 tháng 7 năm 2026, và ra mắt đề nghị vào ngày 13 tháng 8 năm 2026, định giá nhà cung cấp casino trực tiếp khoảng 131,7 tỷ SEK.

Lý do phản đối của hội đồng dựa trên một quan sát đơn giản: giá thị trường đã vượt qua mức giá đề nghị. Mức 695 SEK của Candle Lake khớp với mức đóng cửa của cổ phiếu Evolution vào ngày 24 tháng 7 năm 2026, ngày giao dịch cuối cùng trước khi công bố việc vượt ngưỡng. Đến ngày 12 tháng 8 năm 2026, một ngày trước khi đề nghị được công bố, cổ phiếu đóng cửa ở mức 737,2 SEK, khiến đề nghị giảm khoảng 5,7 % và thấp hơn 3,3 % so với mức trung bình trọng lượng khối lượng 20 ngày là 718,8 SEK. Hội đồng cho biết đã cân nhắc giá cổ phiếu hiện tại, vị thế chiến lược và tài chính của Evolution, cũng như triển vọng phát triển trong tương lai trước khi kết luận đề nghị chưa đủ.

“Dựa trên đánh giá của mình, và xét đến mức chiết khấu của Đề nghị so với giá cổ phiếu hiện tại của Công ty, hội đồng quản trị cho rằng Đề nghị không phản ánh giá trị thị trường công bằng của Evolution,” bản tuyên bố nêu rõ.

Hội đồng cũng lưu ý rằng Candle Lake cho biết đề nghị không được thúc đẩy bởi ý định mua lại toàn bộ cổ phiếu đang lưu hành, mà chỉ nhằm thực hiện nghĩa vụ mua lại bắt buộc.

Cách Đề nghị Được Đưa Lên Bàn

Candle Lake bắt đầu xây dựng vị thế của mình trong Evolution thông qua các giao dịch mua trên Nasdaq Stockholm vào giữa năm 2024. Vào ngày 24 tháng 7 năm 2026, họ đã mua thêm 2.050.000 cổ phiếu với mức tối đa 695 SEK mỗi cổ phiếu, nâng tổng số cổ phiếu nắm giữ cùng các công ty liên kết lên 59.798.619 cổ phiếu (khoảng 30,02 % tổng số cổ phiếu và quyền biểu quyết). Luật mua lại của Thụy Điển cho phép bất kỳ cổ đông nào vượt qua 30 % quyền biểu quyết có bốn tuần để đưa ra đề nghị mua phần còn lại của công ty hoặc bán lại để giảm xuống dưới ngưỡng. Candle Lake đã chọn đưa ra đề nghị, công bố tài liệu đề nghị vào ngày 14 tháng 8 năm 2026, ba ngày trước khi giai đoạn chấp nhận mở vào ngày 17 tháng 8 năm 2026.

Khi đề nghị được công bố, vị thế của công cụ này đã tăng lên. Candle Lake cho biết họ nắm giữ và kiểm soát khoảng 31,56 % cổ phiếu đang lưu hành, cùng với một khoản phơi bày tài chính gián tiếp bổ sung đối với 4.037.416 cổ phiếu thông qua các hợp đồng hoán đổi lợi nhuận toàn bộ được thanh toán bằng tiền mặt do một bên liên quan chặt chẽ nắm giữ: tổng mức phơi bày kinh tế khoảng 32,04 %. Trong sáu tháng trước khi công bố, họ đã mua 10.461.914 cổ phiếu, không có giao dịch nào với giá cao hơn mức 695 SEK hiện đang được đưa ra.

Candle Lake Đã Cam Kết Gì

Candle Lake tự mô tả mình là nhà đầu tư dài hạn xem Evolution như “một khoản đầu tư tài chính vào một doanh nghiệp được quản lý tốt, lợi nhuận cao,” và cho biết không có kế hoạch thực hiện các thay đổi quan trọng đối với hoạt động, trang web, ban quản lý hay nhân viên của công ty, bao gồm cả điều kiện lao động của họ. Hội đồng Evolution cho biết họ cho rằng các tuyên bố này là đúng và không có lý do để có quan điểm khác.

Việc hoàn thành đề nghị chỉ phụ thuộc vào việc có được các giấy phép quy định, mà Candle Lake đánh giá đã nhận được. Khoản thanh toán được bảo đảm đầy đủ thông qua sự kết hợp của tiền mặt khả dụng, chứng khoán thanh khoản và các nguồn tín dụng. Nếu Candle Lake nắm giữ hơn 90 % cổ phiếu đang lưu hành, họ dự định khởi động quy trình mua lại bắt buộc để mua lại các cổ đông còn lại và hủy niêm yết Evolution trên Nasdaq Stockholm, một kết quả mà tài liệu đề nghị mô tả là phụ thuộc vào việc chấp nhận mà họ cho là không tìm kiếm.

Các Điều Khoản Bằng Số Liệu

• SEK 695: tiền mặt được đề nghị mỗi cổ phiếu
• SEK 131.7 billion: giá trị ước tính của 189.447.977 cổ phiếu đang lưu hành của Evolution, không bao gồm 9.778.636 cổ phiếu quỹ
• SEK 90.1 billion: giá trị của đề nghị đối với 129.649.358 cổ phiếu không do Candle Lake hoặc các bên liên quan sở hữu hoặc kiểm soát
• 59,798,619 shares: số cổ phiếu nắm giữ của Candle Lake, khoảng 31,56 % tổng số cổ phiếu và quyền biểu quyết đang lưu hành
• 5.7 percent: mức chiết khấu của đề nghị so với giá đóng cửa 737,2 SEK vào ngày 12 tháng 8 năm 2026
• 1.6 percent: mức phí cao hơn của đề nghị so với mức trung bình trọng lượng khối lượng 20 ngày là 683,8 SEK tại thời điểm vượt ngưỡng ngày 24 tháng 7 năm 2026

Điều Gì Sẽ Xảy Ra Tiếp Theo Trong Giai Đoạn Chấp Nhận

Giai đoạn chấp nhận mở vào ngày 17 tháng 8 năm 2026 và dự kiến kéo dài cho đến khoảng ngày 15 tháng 9 năm 2026, với việc bắt đầu thanh toán dự kiến vào ngày 23 tháng 9 năm 2026. Candle Lake giữ quyền rút ngắn hoặc kéo dài thời gian, và mua cổ phiếu ngoài phạm vi đề nghị khi luật cho phép, với mọi giao dịch như vậy sẽ được công bố. Evolution, về phía mình, tiếp tục báo cáo bình thường: báo cáo quý tiếp theo dự kiến vào ngày 23 tháng 10 năm 2026.

Quyền mua cổ phiếu (warrants) do ban quản lý Evolution và các nhân viên chủ chốt nắm giữ trong các chương trình khuyến khích dài hạn không được bao gồm trong đề nghị, mặc dù Candle Lake cho biết sẽ đảm bảo các người nắm giữ nhận được đối xử hợp lý. Cổ đông tại Úc, Canada, Hồng Kông, Nhật Bản, Nam Phi và một số khu vực pháp lý khác được nêu tên không thể chấp nhận đề nghị, theo quyết định miễn trừ của Hội đồng Chứng khoán Thụy Điển được cấp cho Candle Lake.

Hội đồng Evolution đã chỉ định Gernandt & Danielsson Advokatbyrå làm cố vấn pháp lý cho đề nghị. Công ty, thành lập năm 2006 và có trụ sở tại Stockholm, cung cấp giải pháp casino trực tiếp cho khoảng 870 khách hàng nhà điều hành và tuyển dụng khoảng 22.900 nhân viên tại các studio ở Châu Âu, Châu Á, Bắc và Nam Mỹ. Với khuyến nghị của hội đồng đã được ghi nhận và mức giá đề nghị thấp hơn mức giao dịch cuối cùng của cổ phiếu, quyết định thuộc về các cổ đông nắm giữ 129,6 triệu cổ phiếu mà Candle Lake chưa kiểm soát.