Канадские регуляторы оставляют контракты на спортивные и развлекательные события вне регулирования

Сотрудники Канадской администрации по ценным бумагам и Канадской организации по регулированию инвестиций заявили 27 августа 2026 года, что контракты на события, основанные на спортивных или развлекательных мероприятиях или их результатах, не должны регулироваться в рамках канадского законодательства о ценных бумагах и деривативах, и что сотрудники CIRO не считают целесообразным содействовать или одобрять заявки членов‑дилеров на их торговлю.

Эта позиция была опубликована в совместном уведомлении от двух органов, выпущенном в ответ на то, что они назвали интересом к контрактам на события, основанным на спортивных и развлекательных мероприятиях или их результатах. Сопроводительное служебное уведомление о контрактах на события предоставляет рекомендации о том, как законодательство о ценных бумагах и деривативах применяется к продуктам, обычно называемым контрактами на события, контрактами предсказаний или контрактами рынков предсказаний.

“Важно, чтобы инвесторы и участники рынка понимали, что контракты на события, основанные на спортивных или развлекательных мероприятиях или их результатах, не должны регулироваться в рамках законодательства о ценных бумагах и деривативах,” сказал Стэн Магидсон, председатель CSA и председатель и генеральный директор Альбертийской комиссии по ценным бумагам. “Это уведомление предоставляет важные разъяснения относительно роли и ответственности канадских регуляторов ценных бумаг в отношении определенных типов контрактов на события.”

Уведомление определяет контракты на события как продукты, расчёт по которым основан на результате будущего события или происшествия, и указывает, что они могут быть структурированы различными способами, включая контракты с фиксированным или условным выплатой в зависимости от результата. Сотрудники CSA признали, что такие продукты могут подпадать под широкие определения ценных бумаг или деривативов, но заявили, что законодательство, связанные правила и рекомендации учитывают, что некоторые инструменты находятся за пределами этой рамки или иначе исключаются, в зависимости от фактов и обстоятельств.

Для категорий, выходящих за пределы спорта и развлечений, регуляторы заявили, что их оценка продолжается и будет опубликовано дополнительное руководство по контрактам на события, основанным на других типах событий. В промежутке уведомление подтвердило, что члены‑инвесторы CIRO, уполномоченные содействовать торговле контрактами на события, могут предлагать только ограниченный набор продуктов, торгуемых и клиринговых через определённые регулируемые в США биржи и клиринговые организации — а именно контракты, основанные на экономических, экологических или финансовых индикаторах. Содействие торговле за пределами этих допустимых категорий не было одобрено CIRO или CSA, а условия остаются на рассмотрении и могут быть подвержены дальнейшим ограничениям или другим изменениям.

Уведомление также подчеркнуло, что любой, кто торгует или содействует торговле контрактами на события, которые являются ценными бумагами или деривативами, должен соблюдать применимые требования, такие как требования к регистрации или признанию. В некоторых канадских юрисдикциях эти требования включают запрет, согласно которому никому нельзя рекламировать, предлагать, продавать или иным образом торговать бинарным опционом с сроком погашения менее 30 дней с или для физического лица.

CSA — это совет регуляторов ценных бумаг провинций и территорий Канады, координирующий и гармонизирующий регулирование канадских рынков капитала. CIRO — пан‑канадская саморегулирующаяся организация, контролирующая всех инвестиционных дилеров, дилеров взаимных фондов и торговую деятельность на рынках долговых и акционерных ценных бумаг Канады.

Ранние уведомления определили текущие категории

CIRO впервые изложила текущую структуру в бюллетене, опубликованном 26 марта 2026 года. В этом бюллетене было указано, что два члена‑инвестиционных дилера получили разрешение содействовать торговле контрактами на события при условии соблюдения условий, наложенных CIRO в консультации с членами CSA. Прилагаемые условия ограничивали предложения контрактами, связанными с экономическими прогнозами, прогнозами окружающей среды и финансовыми индикаторами; запрещали контракты, основанные на результатах выборов, политических событий или других политических мероприятий, а также на результатах незаконных действий в соответствии с федеральным, провинциальным или территориальным законодательством Канады; ограничивали допустимые контракты сроком погашения 30 дней и более; и запрещали клиентам использовать кредитное плечо, включая маржинальные счета, для сделок с контрактами на события. Любой член‑дилер, желающий предлагать контракты за пределами перечисленных категорий, должен письменно уведомить CIRO и подать заявку на существенное изменение.

CSA и CIRO затем выпустили совместное медиа‑сообщение 2 апреля 2026 года, предупреждая, что несоблюдение применимых требований в соответствии с канадским законодательством о ценных бумагах и деривативах может привести к принятию мер принудительного исполнения. В этом сообщении указывалось, что ни один рынок предсказаний не был признан биржей или зарегистрирован как дилер, или освобожден от этих требований CSA, и что регуляторы рассмотрят необходимость принятия иных регуляторных мер, включая изменения условий в бюллетене CIRO.

Позиции отрасли по надзору за рынками предсказаний

Руководство от 27 августа последовало за публикацией белой книги Wealthsimple 4 августа 2026 года, в которой компания описала себя как второго дилера ценных бумаг, получившего регуляторное одобрение для торговли рынками предсказаний в Канаде. Документ, написанный главным юридическим директором Блэр Уайли и вице‑президентом по юридическим вопросам продукта и заместителем генерального советника Кэтрин Де Джусти, утверждал, что контракт на событие является деривативом, определяемым своей структурой, а не предметом, и говорил, что перевод некоторых или всех рынков предсказаний под законодательство об азартных играх не улучшит регулятивную основу. Он описал назначение контрактов на спортивные результаты к регулированию азартных игр при оставлении остальных под регулированием ценных бумаг как неработоспособное, и предложил вместо этого организовать контракты на события по их источнику расчёта — поставщику данных или институциональному органу, чьи опубликованные данные определяют, будет ли контракт выполнен. В документе также отмечалось, что запрет на бинарные опционы был принят в 2017 году во всех провинциях и территориях, кроме Британской Колумбии, для борьбы с мошенническими офшорными платформами, и рекомендовано заменить требование о 30‑дневном сроке требованием к поведению дилеров, включая рекомендованные лимиты убытков и инструменты ответственной торговли.

Канадская ассоциация игорного бизнеса, которая описывает себя как национальный голос регулируемой игорной отрасли Канады, приветствовала руководство в заявлении от 27 августа 2026 года.

“Канадская ассоциация игорного бизнеса приветствует сегодняшнее руководство от сотрудников CSA и CIRO. Оно вносит ясность в вопрос, который имеет огромное значение для канадских потребителей, провинциальных правительств и лицензированной игорной отрасли: ставки на спорт — это спортивные ставки, независимо от платформы, и они должны находиться в рамках, которые провинции специально создали для их регулирования,” сказал Пол Бернс, президент и генеральный директор ассоциации.

Ассоциация заявила, что уже давно считает, что ставки на спорт, в любой их форме, должны предлагаться исключительно через провинциальные игорные регуляторы, и что рамки, регулирующие продукт, должны определяться тем, что он делает, а не тем, как он называется. В своем заявлении она описала проверки «знай своего клиента», меры по борьбе с отмыванием денег, гарантии ответственной игры и мониторинг целостности как основу хорошо функционирующего рынка спортивных ставок, и заявила, что готова сотрудничать с CSA, CIRO и провинциальными регуляторами по мере разработки дальнейших рекомендаций.

Регуляторы заявили, что оценка контрактов на события, основанных на типах событий, отличных от спорта и развлечений, продолжается, и что будет опубликовано дальнейшее руководство по этим категориям.