Veniturile NetEase din al doilea trimestru cresc cu 7,9% în timp ce profitul scade din cauza pierderilor din investiții

NetEase (NTES ) a raportat venituri mai mari în al doilea trimestru și un profit net mai scăzut pentru cele trei luni încheiate la 30 iunie 2026, cu rezultate neauditate publicate pe 20 august 2026 care arată venituri nete de RMB30.1 miliarde (US$4.4 miliarde), în creștere cu 7.9% față de același trimestru din 2025, și profit net atribuibil acționarilor de RMB7.0 miliarde (US$1.0 miliarde), în scădere față de RMB8.6 miliarde cu un an înainte.

Jocurile și serviciile conexe cu valoare adăugată, segmentul principal al companiei, au generat RMB25.0 miliarde (US$3.7 miliarde) din veniturile trimestrului, în creștere cu 9.7% față de anul precedent. NetEase a atribuit creșterea anuală unei venituri mai mari din titluri dezvoltate intern, menționând franciza Fantasy Westward Journey și Where Winds Meet, în timp ce a observat o ușoară scădere secvențială față de trimestrul anterior, când veniturile erau de RMB25.7 miliarde, din cauza contribuțiilor mai mici ale unor jocuri dezvoltate intern și licențiate. Operațiunile de jocuri online au reprezentat aproximativ 97.7% din veniturile segmentului în trimestru.

Scăderea profitului a fost sub linia operațională. Profitul brut a crescut cu 17.5% față de anul precedent, ajungând la RMB21.2 miliarde (US$3.1 miliarde), pe măsură ce costul veniturilor a scăzut la RMB8.9 miliarde de la RMB9.8 miliarde, fapt pe care compania l-a atribuit unor costuri mai mici de partajare a veniturilor și ale produselor, iar profitul operațional a urcat la RMB12.1 miliarde de la RMB9.1 miliarde în același trimestru din 2025. Ce s-a inversat a fost portofoliul de investiții al companiei: linia de investiții a trecut la o pierdere netă de RMB3.0 miliarde (US$435.3 milioane) de la un profit net de RMB328.4 milioane cu un an înainte, o mișcare pe care NetEase a atribuit-o unei scăderi a valorii juste a investițiilor în titluri de capital și provizioanelor de depreciere efectuate în trimestru. Rezultatele din schimb valutar s-au inversat, la o pierdere netă de RMB436.5 milioane de la un câștig net de RMB114.0 milioane, iar rata efectivă a impozitului a crescut la 25.5% de la 14.7%.

“Performanța noastră solidă în prima jumătate a anului 2026 reflectă entuziasmul în creștere al jucătorilor pentru atât jocurile noastre recent lansate, cât și cele deja consacrate, subliniind capacitatea noastră de a crea experiențe distincte și revigorante cu un farmec de durată,” a declarat William Ding, Director Executiv și Director al NetEase, în comunicat.

Dincolo de jocuri, veniturile Youdao au crescut cu 3.5% față de anul precedent, ajungând la RMB1.5 miliarde (US$216.2 milioane), susținute de serviciile sale de învățare, într-un trimestru în care subsidiara a lansat Confucius 4, un model lingvistic mare pe care compania susține că oferă un raționament matematic mai puternic la costuri de inferență mai mici decât versiunea anterioară. Veniturile NetEase Cloud Music au rămas stabile la RMB2.0 miliarde (US$291.4 milioane), cu creștere a abonamentelor, în timp ce afacerile inovatoare și altele au scăzut cu 3.5% la RMB1.6 miliarde (US$241.6 milioane) din cauza unei scăderi a activității de comerț electronic.

Pentru cele șase luni încheiate la 30 iunie 2026, veniturile nete au atins RMB60.7 miliarde (US$8.9 miliarde), în creștere cu 7.0% față de aceeași perioadă din 2025, în timp ce profitul net atribuibil acționarilor a fost de RMB17.7 miliarde (US$2.6 miliarde), în scădere față de RMB18.9 miliarde cu un an înainte.

Al doilea trimestru al NetEase în cifre

• Venituri nete: RMB30.1 miliarde (US$4.4 miliarde), în creștere cu 7.9% față de anul precedent
• Venituri din jocuri și servicii conexe cu valoare adăugată: RMB25.0 miliarde (US$3.7 miliarde), în creștere cu 9.7%
• Profit brut: RMB21.2 miliarde (US$3.1 miliarde), în creștere cu 17.5%
• Profit net atribuibil acționarilor: RMB7.0 miliarde (US$1.0 miliarde); cifră non-GAAP de RMB7.7 miliarde (US$1.1 miliarde), care exclude compensarea bazată pe acțiuni
• Pierdere netă din investiții: RMB3.0 miliarde (US$435.3 milioane), comparativ cu un venit net din investiții de RMB328.4 milioane în același trimestru din 2025
• Rata efectivă a impozitului: 25.5%, în creștere față de 14.7% cu un an în urmă
• Poziția netă de numerar la 30 iunie 2026: RMB167.5 miliarde (US$24.7 miliarde)

De ce profitul NetEase a scăzut în timp ce veniturile au crescut

Operațiunile de bază ale trimestrului au evoluat în direcția opusă profitului de titlu. Cheltuielile operaționale au crescut cu doar 1.5% față de anul precedent, ajungând la RMB9.1 miliarde, în contrast cu creșterea veniturilor de 7.9%, iar declarația fluxului de numerar a companiei arată costurile fără numerar din spatele oscilației investițiilor: RMB2.0 miliarde în modificări ale valorii juste ale titlurilor de capital și alte investiții, plus RMB1.3 miliarde în pierderi de depreciere ale investițiilor înregistrate în trimestru.

Linia de impozitare a amplificat efectul. NetEase a înregistrat o taxă netă pe profit de RMB2.5 miliarde (US$362.4 milioane) pentru trimestru, comparativ cu RMB1.6 miliarde în același trimestru din 2025, iar compania menționează că rata efectivă reflectă propriile estimări ale obligațiilor și beneficiilor fiscale aplicabile în fiecare trimestru. Numerarul net furnizat de activitățile operaționale a rămas la RMB10.0 miliarde (US$1.5 miliarde), față de RMB10.9 miliarde cu un an în urmă.

Trimestrul comparat cu prima jumătate a NetEase

Comparația secvențială atenuează imaginea profitului. În primul trimestru al anului 2026, raportat pe 21 mai 2026, NetEase a înregistrat venituri nete de RMB30.6 miliarde și profit net atribuibil acționarilor de RMB10.7 miliarde, un trimestru cu un rezultat de investiții aproape plat și o rată efectivă a impozitului de 18.9%. Prin urmare, profitul de RMB7.0 miliarde din al doilea trimestru reflectă o povară mai mare din investiții și impozite, mai degrabă decât o deteriorare a veniturilor din jocuri, care au crescut față de anul precedent în ambele trimestre din 2026.

Situația bilanțului a continuat să absoarbă returnări semnificative de capital. Numerarul net a crescut la RMB167.5 miliarde la 30 iunie 2026, față de RMB163.5 miliarde la 31 decembrie 2025, chiar și în timp ce compania a plătit dividende de RMB8.3 miliarde și a cheltuit RMB3.1 miliarde pentru răscumpărarea propriilor ADS-uri și a acțiunilor subsidiarelor în prima jumătate.

Ce urmează pentru NetEase

Echipa de conducere a NetEase organizează o conferință telefonică cu webcast simultan la ora 8:00 a.m. Eastern Time pe 20 august 2026, pentru a discuta rezultatele și a răspunde la întrebări, cu o reluare telefonică disponibilă până pe 27 august 2026 și o reluare a webcast-ului pe site-ul de relații cu investitorii al companiei timp de 12 luni.

Pe partea de produse, pipeline-ul a generat deja un lansare de la încheierea trimestrului: Sea of Remnants a fost lansat în China în iulie 2026. Dezvoltarea pentru Ananta și Blood Message a rămas în grafic, a declarat compania, extinzând o listă care acoperă mai multe genuri și piețe. Gaming.net acoperă programul mai larg de lansări al companiei, inclusiv Destiny: Rising și Marvel Mystic Mayhem.