A blockchain de bilhões de dólares da ADI Predictstreet opera com apostas de um dólar

ADI Predictstreet, a startup que a FIFA instalou como sua primeira parceira oficial de mercado de previsões para a Copa do Mundo de 2026, está construída sobre uma blockchain cujo token possui uma avaliação totalmente diluída de cerca de US$ 6,86 bilhões. O livro‑razão público por trás desse token agora mostra o que a avaliação comprou: negociações que se liquidam por apenas US$ 4 cada, alguns milhões de dólares em depósitos totais e receita diária de taxas na casa dos milhares.

A diferença entre a avaliação teórica e o negócio observável foi detalhada em uma análise publicada em 20 de agosto de 2026 pela Gambling Insider, que examinou o explorador de blocos da própria cadeia e os dados de mercado. Os números subjacentes são verificáveis publicamente. A DefiLlama indica que o valor total bloqueado na ADI Chain é de cerca de US$ 4,1 milhões, com a Predictstreet, o mercado de previsões, como sua única aplicação relevante. A CoinMarketCap avalia o token ADI em US$ 6,86 bilhões em base totalmente diluída, contra um suprimento circulante auto‑declarado de 35,18 milhões de tokens de um máximo de pouco menos de um bilhão.

A avaliação totalmente diluída contabiliza todos os tokens que poderiam existir ao preço atual, não apenas os que estão efetivamente sendo negociados. Segundo os números da CoinMarketCap, o valor de mercado circulante está mais próximo de US$ 240 milhões.

O único número concreto de atividade da plataforma veio da própria empresa. Uma fonte informou à Gambling Insider, em julho, que a plataforma havia processado cerca de 126 000 negociações em seus primeiros 18 dias, um total sem valor em dólares associado. O acompanhamento da Gambling Insider aplicou os tamanhos de negociação visíveis na cadeia, que em uma verificação aleatória variaram de aproximadamente US$ 4 a US$ 35 cada, e estimou o valor dessas negociações entre US$ 1 milhão e US$ 4 milhões ao longo dos 18 dias.

O que o Livro‑Razão Mostra

Ordens individuais combinadas na ADI Chain, visíveis em seu próprio explorador, normalmente se liquidam em US$ 10, US$ 8,60 e US$ 4,40, com um exemplo maior em torno de US$ 35, conforme as transações amostradas pela Gambling Insider. A maior parte da contagem diária de transações da cadeia provém do próprio mecanismo automatizado de correspondência de ordens da exchange, submetido por um pequeno conjunto de contas operadoras, constatou o veículo, em vez de dezenas de milhares de apostadores individuais.

As taxas refletem essa escala. A Gambling Insider citou US$ 7.248 em taxas de aplicativo em um período recente de 24 horas; a leitura em tempo real da DefiLlama para a cadeia foi de aproximadamente US$ 22.000 em 24 horas, conforme verificado nesta semana. De qualquer forma, o fluxo de taxas é medido em milhares de dólares por dia contra um token avaliado em bilhões.

A moeda de liquidação é outro detalhe que o livro‑razão deixa claro. A ADI oferece suas próprias vias de stablecoin, e um stablecoin de dirham licenciado pelo banco central dos Emirados Árabes Unidos, o DDSC, realmente existe na cadeia, porém a Gambling Insider contabilizou apenas 63 detentores. As negociações do mercado de previsões, por sua vez, são liquidadas em uma versão ponte do USDC, a stablecoin em dólar emitida pela Circle, que o veículo identificou como o segundo token mais detido na cadeia, com mais de 21 000 detentores.

Auditorias, Governança e o Desvio no Reino Unido

A ADI aponta auditorias de segurança como evidência de padrão institucional. A auditoria da OpenZeppelin ao token ADI, realizada em maio de 2025, cobre o contrato do token em si, incluindo suas funções de minting, queima e recuperação de tokens, e não encontrou problemas críticos ou de alta gravidade. Seu escopo publicado não se estende aos contratos de governança ou administração que controlam atualizações da rede, lacuna que a Gambling Insider também observou nos três relatórios da Hacken que analisou.

O controle da rede remonta ao Ethereum por meio de uma única carteira multi‑assinatura com três detentores de chaves, conforme o registro público da carteira, que mostra que os três endereços foram financiados em poucos dias entre si no final de 2025. A ADI não divulgou publicamente a estrutura de assinatura da carteira nem quais entidades detêm as chaves. Detentores de chaves pseudônimos são rotineiros no cripto; projetos consolidados geralmente revelam a estrutura que os envolve.

A infraestrutura da exchange também é reconhecível. A Gambling Insider identificou os contratos que operam a plataforma como CTFExchange, NegRiskCtfExchange e ConditionalTokens, o mesmo framework de tokens condicionais de código aberto que alimenta a Polymarket.

E onde a ADI opera sob a regulamentação convencional de jogos, a blockchain deixa de ser utilizada. No Reino Unido, um cliente que acessa a ADI Predictstreet é direcionado ao Matchbook, uma exchange de apostas consolidada em tecnologia convencional, informou a Gambling Insider. A Predictstreet possui licença de Gibraltar, que foi ampliada para mercados políticos em julho de 2026.

As Parcerias ao Redor da Cadeia

A história comercial que a ADI construiu é real, mesmo onde a atividade on‑chain é escassa. A FIFA nomeou a empresa como sua primeira Parceira Oficial de Mercado de Previsões em abril de 2026, um acordo cuja estrutura e abrangência de licenciamento despertaram escrutínio desde o início. No final de junho, a Kalshi anunciou uma parceria estratégica com a Predictstreet em torno da fase de mata‑mata da Copa do Mundo.

Em 15 de julho de 2026, a transmissora esportiva DAZN anunciou uma parceria global exclusiva com a empresa para criar mercados de previsões regulados em torno de esportes ao vivo em mais de 200 mercados da DAZN, com foco declarado nos Estados Unidos assim que as licenças forem obtidas. O comunicado compromete a ADI Chain a fornecer “liquidação digital segura, recursos de stablecoin” e uma futura stablecoin com a marca DAZN.

A comparação setorial não é favorável. A Gambling Insider estimou que o mercado de vencedor da Copa do Mundo da Kalshi teve cerca de US$ 1 bilhão negociado e o da Polymarket, cerca de US$ 4 bilhões. A Novig, que lançou seu mercado de previsões nos EUA em 4 de agosto de 2026, registrou US$ 125 milhões em volume nocional na primeira semana.

Quem Possui a Cadeia

A ADI Foundation, entidade de Abu Dhabi por trás da cadeia, descreve-se em seu próprio site como fundada pela Sirius International Holding, braço digital da IHC, uma das maiores empresas de investimento dos Emirados Árabes Unidos. Declara ter como objetivo integrar um bilhão de pessoas à blockchain até 2030, lista parceiros do ecossistema como Mastercard, M‑Pesa, BlackRock e Franklin Templeton, e afirma capacidade de mais de 8 000 transações por segundo. A DefiLlama registra US$ 50 milhões arrecadados em uma rodada estratégica datada de 13 de julho de 2026.

Os mercados de lançamento da DAZN serão o primeiro teste para determinar se o papel da cadeia nessas parcerias é de liquidação ou de sinalização. No Reino Unido, Irlanda e Brasil, a Predictstreet já alcança clientes por meio de trilhos legados licenciados, em vez de sua própria cadeia, e a própria redação do comunicado da DAZN torna os EUA dependentes de aprovações regulatórias que favorecem licenças convencionais. O próximo ponto de verificação observável será se algum volume de stablecoin com a marca DAZN realmente se liquida na ADI Chain quando a parceria lançar o produto.