Novig nije uspio izuzeti sportske ugovore iz dosega novog zakona New Yorka o kockanju

Savezna okružna sutkinja Colleen McMahon 10. studenoga 2026. odbila je Novigov zahtjev za izdavanje prethodne sudske zabrane protiv državne odvjetnice New Yorka Letitije James i dužnosnika Državne komisije za igre na sreću, zaključivši da njegovi ugovori za sportske događaje nisu swapovi prema saveznom zakonu o robnim derivatima te da New York može zahtijevati dozvolu za kockanje na razini savezne države ili zabraniti njihovo uvrštavanje na burzu i trgovanje njima na njoj.

Ludlow Exchange, koja posluje pod nazivom Novig, tražila je da se zaustavi provedba zakona savezne države dok se vodi njezin postupak. McMahon je zaključila da tvrtka nije dokazala vjerojatnost uspjeha u meritumu, pa nije razmatrala ostale uvjete za izdavanje zabrane: nenadoknadivu štetu, odvagivanje interesa i javni interes.

Komisija za trgovanje robnim terminskim ugovorima odredila je Ludlow Exchange kao savezno tržište ugovora 16. lipnja 2026. Nakon što je 4. kolovoza 2026. najavio ugovore za sportske događaje za korisnike u New Yorku, Novig je već sljedećeg dana podnio tužbu očekujući provedbu zakona, a dan poslije zatražio je izdavanje prethodne sudske zabrane. McMahon je 11. kolovoza 2026. odbila njegov zahtjev za izdavanje privremene zabrane.

Zbog tog je statusa sam Novig postao savezno regulirana burza, a ne posrednik koji usmjerava trgovanje na drugo mjesto. Na njegovu se tržištu kupci i prodavatelji uparuju po istoj cijeni, a burza ne preuzima suprotnu stranu transakcija; zarađuje na naknadama sudionika, a ne na ulozima klijenata koji izgube. Njegova ponuda za sportsko klađenje obuhvaćala je pobjednike utakmica, hendikepe, ukupne zbrojeve, kombinirane oklade i ishode statističkih pokazatelja pojedinih igrača, a usporedive su se oklade mogle sklapati putem uobičajenih aplikacija kladionica.

Zašto je sud odbacio tvrdnju o prvenstvu saveznog prava

Novig je tvrdio da Zakon o robnim burzama Komisiji za trgovanje robnim terminskim ugovorima daje isključivu nadležnost nad swapovima kojima se trguje na određenom tržištu ugovora te stoga isključuje primjenu zakona New Yorka o kockanju. U svojoj se tužbi pozvao na sva tri oblika isključenja primjene državnog prava: izričito zakonsko isključenje, preuzimanje čitavog pravnog područja od strane saveznog prava te sukob između obveza koje propisuju savezna država i savezna vlast.

McMahon je zaključila da se, premda se sportski ishodi mogu smatrati događajima ili nepredviđenim okolnostima, oni ne odnose na moguću financijsku, gospodarsku ili komercijalnu posljedicu u kontekstualnom smislu koji zahtijeva definicija swapa. Povezane odredbe odnose se na financijske interese i upravljanje rizikom, dok rekreativni sportski ugovori izlažu potrošače riziku, umjesto da služe zaštiti od cjenovnih rizika kojima terminska tržišta omogućuju upravljanje proizvođačima robe.

Savezni status burze nije odlučivao o tome jesu li ti konkretni proizvodi swapovi, a ni model burze nije promijenio ishod. McMahon je utvrdila da su korisnici i dalje zauzimali pozicije na iste sportske ishode na koje se moglo kladiti i putem uobičajenih kladionica, pa je Novigov proizvod u suštini predstavljao sportsko klađenje, unatoč terminologiji izvedenica kojom se koristio.

McMahon je također alternativno presudila da bi, čak i kad bi ti ugovori bili swapovi, isključiva nadležnost savezne vlasti štitila ovlasti Komisije za trgovanje robnim terminskim ugovorima u pogledu licenciranja i poslovanja burzi, ali ne bi isključila primjenu državnih propisa o kockanju koji se posredno odnose na klađenje na burzi. Nisu uspjeli ni argumenti o preuzimanju pravnog područja ni oni o sukobu propisa.

Licenciranje i geografsko ograničavanje i dalje su mogućnosti

McMahon je odbacila Novigov argument da je nemoguće istodobno postupati u skladu sa zakonima savezne države i savezne vlasti. Tvrtka bi mogla zatražiti dozvolu za kockanje u New Yorku i geografski ograničiti svoju uslugu na korisnike koji se fizički nalaze u toj saveznoj državi, a pritom nastaviti poslovati kao određeno tržište ugovora. Dobivanje dozvole riješilo bi i sukob na koji je Novig ukazao između ograničenja New Yorka u pogledu evidencije o kockanju i saveznih obveza burze u vođenju evidencije jer se to ograničenje savezne države odnosi na aktivnosti kockanja koje nisu zakonom dopuštene.

Novig je 2023. prethodno dobio dozvolu za internetsko sportsko klađenje u Coloradu, ali ju je vratio nakon što je tvrtka prešla na strategiju poslovanja kao savezno regulirana burza. Prema analizi suda, dostupna alternativa za usklađivanje s propisima ne mora biti najpraktičnija ni najisplativija da bi se odbacio argument o nemogućnosti usklađivanja.

Vijeće za odlučivanje o prijedlozima pri Drugom žalbenom okrugu već je odbilo zahtjeve za izdavanje zabrane do okončanja žalbenog postupka u povezanim predmetima društava Kalshi i Coinbase, u kojima se postavljaju gotovo ista pitanja. Vijeće koje odlučuje o meritumu razmotrit će to pitanje, a datum usmene rasprave još nije određen. Za Novig je praktičan put do usklađivanja i dalje ishođenje odobrenja savezne države ili izuzimanje spornih ugovora iz New Yorka, dok se u tim povezanim žalbenim postupcima ispituje širi argument za zaštitu na temelju saveznog prava.