Ballyjevi oči na 225 milijuna funti za William Hill dok Evoke pokušava smanjiti gubitke

Već mjesecima se čini da će netko konačno stupiti i pokazati interes za preuzimanje William Hilla od Evoke Plc-a. Evoke trenutno vodi razgovore s američkim kazino brendom Bally’s (BALY ) Intralot u vezi ponude koja bi William Hill procijenila na 50p po dionici, čime bi se ukupna vrijednost britanskog bookmakera procijenila na oko 225 milijuna funti. Čak i osoba koja nema pojma koliko ove tvrtke koštaju ili kako se exactno kupuju i mijenjaju ruke, mogla bi vam reći da 225 milijuna funti za bookmakera poput William Hilla znači vrlo povoljnu kupovinu.

Za usporedbu, postoje nastavljajući razgovori o prodaji Caesarsa, koji bi mogao donijeti naknadu za kupovinu u rasponu od 6,5 do 7 milijardi dolara. Problem je što je William Hill u problemima, a Evoke pokušava smanjiti gubitke, uključujući i neto dug od oko 1,8 milijardi funti, koji je nastao kao posljedica kupnje William Hilla. Kao aktiva, William Hill je teška prodaja u ovom trenutku, jer ne ispunjava očekivanja, a Evoke je morao zatvoriti 200 od 1.400 uličnih klađenica koje je kupio 2022. godine. Dodajte na to nadolazeće porezne hikeove za sportsko klađenje koji će stupiti na snagu iduće godine, i postaje jasno zašto je Evoke toliko fokusiran na prodaju ili raspad William Hilla.

Evoke u razgovorima s Ballyjem

Razgovori između Evokea i Ballyja su, kako se razumije, u naprednoj fazi, s time da Bally ima do 18. svibnja da potvrdi hoće li dati ponudu ili se povući iz razgovora. Cijena koja se razmatra za kupnju William Hilla je oko 225 milijuna funti, s dionicama vrijednim 50p svaka. To je gotovo trećina više od trenutne cijene dionica, a investitori gledaju na kombinaciju s Ballyjem.

Još nije potvrđeno, a postoje još detalji koji treba razriješiti, posebno u pogledu ogromnog duga od 1,8 milijardi funti koji Evoke ima. Ali najvjerojatniji scenarij bi bio da Ballyjeva korporacija preuzme licence, prodavnice, operacije i prava na William Hill kao brend.

Ballyjev interes za William Hill

Bally je obećavajući kandidat za William Hill jer je stalno širi svoj globalni utjecaj i ima rastući portfelj zemaljskih kazina u SAD-u. Nedavno je Bally osvojio jednu od 3 licence za komercijalne kazine u New Yorku s projektom Bally Bronx. Trenutno radi na projektu vrijednim 1,7 milijardi dolara u Chicagu i ima projekt u izradi na Las Vegas Stripu, na mjestu bivšeg Tropicana.

Nedavno je Bally proslavio ponovno otvaranje bivšeg riverboat kazina Bally Marquette u Iowi, što pokazuje da je ovo zaista kompanija u usponu. Preuzimanje William Hilla ne samo što proširuje Ballyjev međunarodni portfelj, već mu omogućava da stekne utjecaj na jednom od najvećih tržišta na svijetu, britanskom iGaming sektoru. I, što je još važnije, omogućava mu da preuzme brend koji ne treba nikakvo predstavljanje, jedan od najstarijih bookmakera u UK-u.

William Hill situacija

William Hill je zaista pao s vrhunca, s padom maloprodajnih prodaja i kontinuirano fragmentiranim operacijama. U 2000-ima William Hill je bio jedan od najvećih bookmakera u UK-u, s tisućama maloprodajnih prodavnica i jakom prisutnošću na britanskom tržištu klađenja. Uz druge velike bookmakere, William Hill je proširio svoje online klađenje u sredini 2010-ih, ali je bio sporiji u prilagodbi na ove platforme.

2020. godine je bio stečen od Caesars Entertainmenta, a godinu dana kasnije, William Hill je raspušten, s time da je Caesars prodao ne-američke aktive Evoke plc-u, dok je zadržao američki dio. Sada se usredotočuje samo na domaćo britansko tržište i različita europska tržišta, Evoke je preuzeo veliki dug kako bi upravljao transakcijom, ali kocka nije isplatila. S britanskim provjerama dostupnosti i RG, poreznim pritiscima i težim tržišnim uvjetima koji se pojavljuju u UK-u, Evoke je imao problema s paketom duga.

Prošle godine je Evoke objavio da će razmotriti razgovore o prodaji William Hilla i bio je otvoren za ideju daljnjeg raspadanja nekadašnjeg nepobjedivog bookmakera. Zatvorio je mnoge ulične klađenice 2025. godine, zbog zabrinutosti za nadolazeće britanske porezne hikeove za klađenje, a sada je Evoke – ili bolje rečeno William Hill – na kraju vrlo uzakog i teškog puta.

Evokeovi drugi brendovi

Evoke, londonska kompanija sa sjedištem u Gibraltaru, jedan je od mnogih operatera koji su uhvaćeni u regulatorne promjene i strožije tržišne uvjete u UK-u. To je teška teritorija koja izgleda još gora i teža za operatere koji pokušavaju postići željene marže. I to ne utječe samo na William Hilla, već i na druge Evokeove brendove. Međutim, druge kompanije, kao što su Mr Green i 888casino, više su digitalizirani od William Hilla i bolje prilagođeni ovim promjenama.

Britanski porezi za klađenje i probleme

Zanimljiva (čudna, a ne smiješna) stvar ovdje je da je maloprodajno klađenje u UK-u još uvijek nije promijenjeno. Niti je klađenje na konjske utrke (koje je sada postalo dio općeg maloprodajnog klađenja) promijenjeno. Samo je iGaming i udaljeno sportsko klađenje (online bookmakeri) pogođeno poreznim hikeovima. Ali kao što su ovo glavni izvori prihoda za velike kompanije kao što je Evoke, a marže su veće od one u maloprodajnim prodavicama, koje imaju troškove održavanja i osoblja – maloprodajne klađenice mogu biti najteže pogođene. One i manji operateri u UK-u.

Preseljenje ili promjena plana su doveli do toga da je Flutter preselio Sky Bet u Maltu i zatvorio mnoge Paddy Power maloprodajne klađenice. Ali kompanija je također postigla pozitivan zamah, nedavno proširivši svoju Tombola platformu dodavanjem aplikacije za arkadne igre. Pejzaž ovdje se mijenja, s online kazinom i sportskim klađenjem (i drugim vertikalama) koji imaju prioritet nad fokusiranjem na sektorima klađenja koji su izbjegli porezne hikeove (maloprodajno klađenje, konjske utrke, maloprodajno bingo).

Caesars x Fertitta potencijalna kupnja i drugi veliki potezi

Preko oceana, u SAD-u, Caesars prolazi kroz sličan proces. Caesars Entertainment (CZR ) pretrpio je težak pad prihoda u posljednjih nekoliko godina i razmatra mogućnost kupnje, s izvještajima koji spajaju Tilman Fertittu s mogućom kupnjom u vrijednosti od 6,5 do 7 milijardi dolara. Fertitta vlasnik je franšize Golden Nugget kazina, Landry’s Inc, Houston Rocketsa iz NBA-a i mnogih visokokvalitetnih catering brendova. Veliki igrač na tržištu SAD-a, on izgleda kao idealan kandidat za obnovu Caesarsa i pronalaženje novog puta za smanjenje kompanijinog velikog duga.

To zaista govori o velikoj podjeli između dva tržišta. S jedne strane, imate tržište SAD-a koje ima teške restrikcije za online kazina koji su dostupni samo u 8 država i online sportsko klađenje, koje je još uvijek vrlo mlado tržište, koje je legalizirano na saveznom nivou 2018. godine. S druge strane, imate britansko tržište, koje ima dugo godina postojanja i zrelo tržište s visokim brojem korisnika. Samo britansko tržište postaje sve više ograničeno, a maloprodajno klađenje postaje sve više izloženo. To lako pokazuje kako tržište SAD-a može zapovijedati toliko neverovatnim ponudama za kupnju, dok britansko tržište, s njegovim starijim operaterima, može zapovijedati samo malim dijelom onoga što su nekad vrijedili.

Izazovi za preživljavanje u britanskom sektoru klađenja

Širom cijelog tržišta, operateri u UK-u konsolidiraju, reorganiziraju svoje operacije i eksperimentiraju s novim vertikalama kako bi nadoknadili prijetnju poreznih hikeova i prekomjernog reguliranja. Oni se suočavaju s nizom problema, uključujući:

• Povećanje striktnih provjera dostupnosti
• Rastuće troškove usklađivanja i licenciranja
• Veći porezi na online klađenje i iGaming
• Pad maloprodajnog prihoda i korisničke aktivnosti
• Jača konkurencija od strane agilnijih, digitalno orijentiranih brendova

Nije sve loše vijesti za britanske operatere, jer postoji fokus na stvaranju inovativnijih proizvoda, a britanska komisija za kockanje (UKGC) čak može razmotriti mogućnost kriptovalutnih igara u budućnosti. Ali operateri moraju igrati svoje karte opreznije sada. Čak i najveći brendovi će patiti od utjecaja regulatornih promjena i poreznih hikeova, a put naprijed ne može biti ispunjen lošim kockama ili riskantnim novim proizvodima. Investitori, kao što je Bally, moraju gledati na veću sliku ovdje i biti spremni za tržište koje može usporiti tijekom ove tranzicijske godine prije nego što će ponovno početi rasti. Investitori, kao što je Bally, moraju gledati na veću sliku ovdje i biti spremni za tržište koje može usporiti tijekom ove tranzicijske godine prije nego što će ponovno početi rasti. acts of the regulatory changes and tax hikes, and the path forward cannot be strewn with blown out gambles on mergers or risky new products. Investors, like Bally’s, need to look at the bigger picture here and be prepared for a market that may slow down during these transitional years before it begins to pick up again.