Η Tabcorp Συμφωνεί Στη Δέσμευση για την Απόκτηση της Εταιρείας Τεχνολογίας Στοίχηματος BetMakers

Η Tabcorp Holdings έχει υπογράψει μια δεσμευτική συμφωνία για την απόκτηση του 100% της εταιρείας τεχνολογίας στοίχηματος BetMakers Technology Group, προσφέροντας 0,24 δολάρια Αυστραλίας μετρητά ανά μετοχή BetMakers, σε μια συναλλαγή που αξιολογεί το μετοχικό κεφάλαιο της BetMakers σε περίπου 283 εκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας και υποδηλώνει μια επιχειρηματική αξία περίπου 267 εκατομμυρίων δολαρίων Αυστραλίας, όπως ανέφεραν οι εταιρείες στο ASX στις 10 Αυγούστου 2026.

Η προσφορά αντιπροσωπεύει μια премία 45,5% πάνω από την τιμή κλεισίματος της BetMakers στις 7 Αυγούστου 2026, την τελευταία ημέρα συναλλαγών πριν από την ανακοίνωση, και μια премία 41,1% πάνω από την μέση τιμή όγκου ενός μήνα, σύμφωνα με δική της ανακοίνωση στο ASX. Το διοικητικό συμβούλιο της BetMakers έχει ομόφωνα συστήσει στους μετόχους να ψηφίσουν υπέρ, και οι διευθυντές που κατέχουν περίπου το 10% των μετοχών που κυκλοφορούν σκοπεύουν να ψηφίσουν τα δικά τους μετόχια υπέρ της συναλλαγής.

Η απόκτηση είναι η πρώτη σημαντική κίνηση M&A υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο και γενικό διευθυντή της Tabcorp, Gillon McLachlan, ο οποίος είπε ότι η συναλλαγή επιταχύνει την στρατηγική του ομίλου σε πολλαπλά μέτωπα ταυτόχρονα.

“Η απόκτηση της BetMakers θα επιταχύνει τη στρατηγική μας σε πολλαπλά πεδία. Η BetMakers έχει υποβληθεί σε σημαντική μεταμόρφωση τα τελευταία δύο χρόνια και έχειสร้างει εντυπωσιακή τεχνολογία στοίχηματος και ένα ταλαντούχο προσωπικό”, είπε ο McLachlan στην ανακοίνωση της Tabcorp. “Η πρόσβαση σε αυτά τα πλεονεκτήματα θα ανυψώσει την ικανότητα της δικής μας τεχνολογίας και θα επιταχύνει τις φιλοδοξίες μας για προϊόντα, ιδιαίτερα για την μοναδική προσφορά μας στα μέσα ενημέρωσης και στο tote.”

Ο διευθύνων σύμβουλος της BetMakers, Jake Henson, περιέγραψε τη συνδυασμένη εταιρεία ως ένα παιχνίδι κλίμακας: “Η συνδυασμένη Tabcorp με τα δικαιώματα, το περιεχόμενο και τις σχέσεις της με τις πλατφόρμες, τα δεδομένα και τις υπηρεσίες στοίχηματος B2B της BetMakers θα δημιουργήσει μια πιο ολοκληρωμένη και ελκυστική παγκόσμια προσφορά για τους πελάτες μας και ένα ενθουσιώδες μέλλον για τους ανθρώπους μας.”

Τι αγοράζει η Tabcorp

BetMakers είναι μια εταιρεία τεχνολογίας στοίχηματος B2B που κατατάσσεται στο ASX και παρέχει πλατφόρμες στοιχήματος με σταθερές αποδόσεις και pari-mutuel, υπηρεσίες δεδομένων και περιεχόμενο ιπποδρομιών σε περισσότερες από 30 χώρες. Το τμήμα Global Tote — φιλοξενία tote, διεθνής πισίνα και λογισμικό commingling, και υλικό λιανικής πώλησης — παρήγαγε περίπου το 60% του ετήσιου εσόδου του FY25, με το τμήμα Global Betting Services να συνεισφέρει περίπου το 40%, σύμφωνα με την ανακοίνωση της Tabcorp. Οι πιο πρόσφατες πλατφόρμες Apollo και GTX βρίσκονται στο κέντρο της τεχνολογίας που θέλει να απορροφήσει η Tabcorp αντί να την κατασκευάσει η ίδια.

Για την Tabcorp, η στρατηγική λογική περνάει από την επιχείρηση στοιχήματος TAB και την επιχείρηση μέσων ενημέρωσης Sky Racing: η αντικατάσταση των υφιστάμενων πλατφορμών στοιχήματος με το αποδεδειγμένο στάκ της BetMakers επιταχύνει μια τεχνολογική εκσυγχρόνιση που λέει ο Όμιλος ότι είναι στην μέση, μετά τη διάσπαση των επιχειρήσεων λωτού και κένο.

Η ίδια η συμφωνία δείχνει πόσο καιρό ήταν σε εξέλιξη. Η συμφωνία εμπιστευτικότητας μεταξύ των δύο εταιρειών χρονολογείται από τις 15 Οκτωβρίου 2025, και ένα πρωτόκολλο clean-team για την ανταλλαγή ανταγωνιστικών ευαίσθητων πληροφοριών υπογράφηκε στις 13 Μαΐου 2026, που σημαίνει ότι η λεπτομερής εργασία στη συναλλαγή διήρκεσε για μήνες πριν από την υπογραφή της Δευτέρας.

Τα νούμερα πίσω από τη συναλλαγή

• 0,24 δολάρια Αυστραλίας μετρητά ανά μετοχή BetMakers, με την επιλογή να ληφθούν μέχρι 25% της συνολικής ανταλλαγής σε νέες μετοχές Tabcorp
• 283 εκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας υποτιθέμενη αξία μετοχικού κεφαλαίου, 267 εκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας υποτιθέμενη επιχειρηματική αξία
• 45,5% премία πάνω από την τιμή κλεισίματος της BetMakers πριν από την ανακοίνωση, 41,1% πάνω από την μέση τιμή όγκου ενός μήνα
• 30 εκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας στοχευμένα ετήσια έσοδα από συνεργασίες μέχρι το τέλος του δεύτερου έτους κατοχής
• 6,1x EV / LTM Ιούνιος 2026 προ forma EBITDA συμπεριλαμβανομένης της πλήρους ταχύτητας συνεργασίας, έναντι των 14,0 εκατομμυρίων δολαρίων Αυστραλίας LTM EBITDA της BetMakers
• 2,83 εκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας τέλος διακοπής που πληρώνεται από οποιαδήποτε πλευρά σε συγκεκριμένες περιπτώσεις
• ~1,9x προ forma αναλογία χρέους για την Tabcorp μετά τη συναλλαγή, έναντι του στόχου της κάτω από 2,5x κατά τη διάρκεια του κύκλου

Η Tabcorp αναμένει ότι η συναλλαγή θα γίνει επικερδής από το δεύτερο έτος και θα προσφέρει διψήφια επικερδής από το τρίτο έτος. Το μετρητό μέρος θα χρηματοδοτηθεί από το υφιστάμενο μετρητό και τις μη χρησιμοποιημένες πιστωτικές εγκαταστάσεις, και η συναλλαγή δεν έχει όρο χρηματοδότησης, ένα σημείο που το διοικητικό συμβούλιο της BetMakers ανέφερε στη σύστασή του, μαζί με το γεγονός ότι το σχήμα δεν χρειάζεται έγκριση μετόχων Tabcorp και δεν περιλαμβάνει περαιτέρω έρευνα.

Πώς το σχήμα πάει από την υπογραφή στην ολοκλήρωση

Η απόκτηση έχει δομηθεί ως ένα σχήμα διευθέτησης σύμφωνα με το αυστραλιανό δίκαιο εταιρειών: μια διαδικασία που εποπτεύεται από το δικαστήριο, στην οποία οι μετόχοι της BetMakers ψηφίζουν για τη συναλλαγή αντί να πουλήσουν σε μια συμβατική προσφορά αγοράς. Οι μετόχοι που επιλέγουν να λάβουν μετοχές μπορούν να επιλέξουν να λάβουν 25%, 50%, 75% ή 100% της ανταλλαγής τους σε νέες μετοχές Tabcorp, με τιμή την υψηλότερη μεταξύ 1,00 δολαρίου Αυστραλίας ανά μετοχή ή την beşημερη μέση τιμή της Tabcorp πριν από την ημερομηνία εγγραφής του σχήματος. Αν οι επιλογές υπερβαίνουν το 25% του συνολικού ορίου, θα μειωθούν αναλογικά. Σε μια τιμή sàn 1,00 δολαρίου Αυστραλίας ανά μετοχή, θα εκδοθούν μέχρι 70,7 εκατομμύρια νέες μετοχές Tabcorp (3,1% των μετοχών που κυκλοφορούν).

Η ολοκλήρωση είναι προϋποθέτουμενη από την έγκριση των μετόχων της BetMakers σε μια συνεδρίαση σχήματος, έγκριση δικαστηρίου, έγκριση από την Αυστραλιανή Επιτροπή Ανταγωνισμού και Καταναλωτών σύμφωνα με το αυστραλιανό καθεστώς ελέγχου συγχωνεύσεων, και συναίνεση από τους ρυθμιστές του τομέα του στοιχήματος και των ιπποδρομιών στις δικαιοδοσίες όπου λειτουργεί η BetMakers. Ένας ανεξάρτητος εμπειρός πρέπει επίσης να καταλήξει στο συμπέρασμα ότι το σχήμα είναι στο καλύτερο συμφέρον των μετόχων, και η σύσταση του διοικητικού συμβουλίου ισχύει μόνο στην απουσία μιας ανώτερης πρότασης — με την Tabcorp να διατηρεί ένα δικαίωμα αντιστοίχισης πέντε εργάσιμων ημερών για οποιαδήποτε ανταγωνιστική προσφορά.

Ένα βιβλίο σχήματος που περιέχει την έκθεση του ανεξάρτητου εμπειρού αναμένεται να φτάσει στους μετόχους της BetMakers στα τέλη του 2026, με την συνεδρίαση σχήματος που στοχεύει για τον Δεκέμβριο του 2026 και την ολοκλήρωση κατά το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2027 της Tabcorp.