Η Sands China σχεδιάζει έκδοση ομολογιών ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας για την εξόφληση χρέους του 2027

Η Las Vegas Sands Corp. ανακοίνωσε στις 26 Οκτωβρίου 2026 ότι η θυγατρική της, στην οποία κατέχει την πλειοψηφία, Sands China Ltd., σκοπεύει να εκδώσει ομολογίες ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας, μη εξασφαλισμένες και εκφρασμένες σε δολάρια ΗΠΑ. Τα καθαρά έσοδα της έκδοσης και τα διαθέσιμα ταμειακά κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν για την πλήρη εξόφληση ομολογιών ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 700 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ, με λήξη στις 8 Μαρτίου 2027 και επιτόκιο 2,300%, καθώς και για την αποπληρωμή ανεξόφλητου υπολοίπου ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης.

Τα κεφάλαια, τα επιτόκια και οι άλλοι βασικοί όροι της έκδοσης θα καθοριστούν κατά τον προσδιορισμό της τιμής, ανέφερε η εταιρεία.

Σε ξεχωριστή ανακοίνωση εμπιστευτικών πληροφοριών με ημερομηνία Μακάο, 27 Οκτωβρίου 2026, η Sands China ανέφερε σε ανακοίνωσή της προς το χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ ότι η ολοκλήρωση της προτεινόμενης έκδοσης εξακολουθεί να εξαρτάται από τις συνθήκες της αγοράς και το ενδιαφέρον των επενδυτών. Οι Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. και Goldman Sachs & Co. LLC έχουν οριστεί από κοινού ως κύριοι διαχειριστές του βιβλίου προσφορών, ενώ η τιμή θα καθοριστεί μέσω διαδικασίας συγκέντρωσης προσφορών που θα διενεργήσουν οι τράπεζες. Αν εκδοθούν, οι ομολογίες θα αποπληρωθούν στη λήξη τους, εκτός αν εξοφληθούν ή επαναγοραστούν νωρίτερα σύμφωνα με τους όρους τους. Το συνολικό ποσό του κεφαλαίου, καθώς και οι όροι και οι προϋποθέσεις των ομολογιών, δεν είχαν καθοριστεί κατά την ημερομηνία της ανακοίνωσης.

Χρήση των εσόδων

Εάν εκδοθούν οι ομολογίες, η Sands China σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα και τα διαθέσιμα ταμειακά κεφάλαια για την πλήρη εξόφληση του ανεξόφλητου κεφαλαίου των ομολογιών ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας ύψους 700 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ, με επιτόκιο 2,300% και λήξη το 2027, καθώς και τυχόν δεδουλευμένων τόκων· για την αποπληρωμή του ανεξόφλητου υπολοίπου της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης του 2024· και για τη χρηματοδότηση γενικών εταιρικών σκοπών, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιουχικών δαπανών.

Οι ομολογίες που προορίζονται για εξόφληση είναι ομολογίες ανώτερης εξοφλητικής προτεραιότητας με επιτόκιο 2,300%, λήξη στις 8 Μαρτίου 2027 και συνολικό ανεξόφλητο κεφάλαιο 700 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ, το οποίο, σύμφωνα με τους ορισμούς της ανακοίνωσης προς το χρηματιστήριο, αποτελείται από μία μη καταχωρισμένη και μία καταχωρισμένη σειρά. Η μη καταχωρισμένη σειρά, ύψους 700.000.000 δολαρίων ΗΠΑ, εκδόθηκε στις 23 Σεπτεμβρίου 2021 και έχει ανεξόφλητο υπόλοιπο 927.000 δολαρίων ΗΠΑ μετά από δημόσια πρόταση ανταλλαγής. Η καταχωρισμένη σειρά, ύψους 699.073.000 δολαρίων ΗΠΑ, εκδόθηκε στις 10 Αυγούστου 2022 με αντάλλαγμα ίσο ποσό κεφαλαίου από τις μη καταχωρισμένες ομολογίες που προσφέρθηκαν εγκύρως.

Το υπόλοιπο της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσης που πρόκειται να αποπληρωθεί αφορά σύμβαση πιστωτικών διευκολύνσεων την οποία η Sands China συνήψε στις 23 Οκτωβρίου 2024, με την Bank of China Limited, Macau Branch να ενεργεί ως εκπρόσωπος των δανειστών. Η σύμβαση προέβλεπε μη εξασφαλισμένη ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση ύψους 19,50 δισ. HK$, που αντιστοιχούσε σε περίπου 2,49 δισ. δολάρια ΗΠΑ με βάση τις συναλλαγματικές ισοτιμίες της 30ής Ιουνίου 2026, καθώς και μη εξασφαλισμένη δανειακή διευκόλυνση ύψους 12,95 δισ. HK$, που αντιστοιχούσε σε περίπου 1,65 δισ. δολάρια ΗΠΑ με την ίδια βάση υπολογισμού.

Περιορισμοί έκδοσης και σχέδιο εισαγωγής σε χρηματιστήριο

Οι ομολογίες δεν έχουν καταχωριστεί βάσει του U.S. Securities Act of 1933 ή της νομοθεσίας περί κινητών αξιών οποιασδήποτε άλλης δικαιοδοσίας. Μπορούν να προσφερθούν και να πωληθούν μόνο σε επαγγελματίες επενδυτές που είναι ειδικευμένοι θεσμικοί αγοραστές, βάσει του Rule 144A, καθώς και σε πρόσωπα εκτός ΗΠΑ εκτός των Ηνωμένων Πολιτειών, βάσει του Regulation S. Καμία από τις ομολογίες δεν θα προσφερθεί ή θα πωληθεί στο κοινό στο Χονγκ Κονγκ, ούτε θα διατεθεί σε συνδεδεμένο πρόσωπο της Sands China, σύμφωνα με τους κανόνες εισαγωγής του χρηματιστηρίου.

Η Sands China προτίθεται να ζητήσει την εισαγωγή των ομολογιών στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ και έχει λάβει από το χρηματιστήριο επιστολή επιλεξιμότητας για την εισαγωγή τους.

Και οι δύο εταιρείες ανέφεραν ότι, κατά τις ημερομηνίες των ανακοινώσεων, δεν είχε συναφθεί δεσμευτική συμφωνία για την προτεινόμενη έκδοση και ότι αυτή μπορεί να πραγματοποιηθεί ή και όχι. Κάλεσαν τους επενδυτές και τους μετόχους να επιδεικνύουν προσοχή κατά τη διενέργεια συναλλαγών επί των κινητών αξιών της Las Vegas Sands Corp και της Sands China.

Στοιχεία για τον εκδότη και την οικονομική του κατάσταση

Η Sands China είναι εταιρεία με απαλλαγή από ορισμένες υποχρεώσεις, η οποία συστάθηκε στις Νήσους Κέιμαν στις 15 Ιουλίου 2009 και οι μετοχές της είναι εισηγμένες στην Κύρια Αγορά του Χρηματιστηρίου του Χονγκ Κονγκ. Η Las Vegas Sands κατέχει την πλειοψηφία των μετοχών της εταιρείας.

Η Las Vegas Sands ανέφερε στις 21 Οκτωβρίου 2026 ότι τα καθαρά έσοδα της Sands China κατά το τρίτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 1,4% και ανήλθαν σε 1,93 δισ. δολάρια, σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, ενώ τα καθαρά κέρδη της Sands China μειώθηκαν κατά 29,8%, στα 191 εκατ. δολάρια από 272 εκατ. δολάρια. Κατά τη διάρκεια του τριμήνου, η Las Vegas Sands αγόρασε 62 εκατ. μετοχές της Sands China έναντι 793 εκατ. HKD, ποσού που αντιστοιχούσε σε περίπου 101 εκατ. δολάρια με βάση τις συναλλαγματικές ισοτιμίες που ίσχυαν κατά τον χρόνο των συναλλαγών, αυξάνοντας το ποσοστό συμμετοχής της στη Sands China στο 75,56% στις 30 Σεπτεμβρίου 2026.

Στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, η Las Vegas Sands διέθετε 2,86 δισ. δολάρια σε μετρητά χωρίς περιορισμούς, έναντι συνολικού ανεξόφλητου χρέους 15,30 δισ. δολαρίων, μετά την αφαίρεση των εξόδων αναβαλλόμενης έκδοσης και των εκπτώσεων αρχικής έκδοσης και χωρίς να συνυπολογίζονται οι χρηματοδοτικές μισθώσεις, ανέφερε η εταιρεία. Διέθετε 4,27 δισ. δολάρια προς άντληση μέσω των ανακυκλούμενων πιστωτικών διευκολύνσεών της στις ΗΠΑ, στη Sands China και στη Σιγκαπούρη, μετά την αφαίρεση των ανεξόφλητων εγγυητικών επιστολών. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες του τρίτου τριμήνου ανήλθαν συνολικά σε 281 εκατ. δολάρια, εκ των οποίων 154 εκατ. δολάρια αφορούσαν το Μακάο.

Η Sands China ανέφερε ότι θα προβεί σε νέα ανακοίνωση σχετικά με την προτεινόμενη έκδοση, εάν υπογραφεί δεσμευτική σύμβαση αγοράς με τους αρχικούς αγοραστές.