Η Novig χάνει την προσπάθεια να εξαιρέσει τα αθλητικά συμβόλαιά της από τον νόμο της Νέας Υόρκης για τα τυχερά παίγνια

Στις 10 Νοεμβρίου 2026, η ομοσπονδιακή δικαστής Colleen McMahon απέρριψε το αίτημα της Novig για έκδοση προκαταρκτικής διαταγής κατά της γενικής εισαγγελέως της Νέας Υόρκης Letitia James και στελεχών της πολιτειακής Επιτροπής Τυχερών Παιγνίων, κρίνοντας ότι τα συμβόλαιά της για αθλητικά γεγονότα δεν αποτελούν συμβάσεις ανταλλαγής κατά την ομοσπονδιακή νομοθεσία περί εμπορευμάτων και ότι η Νέα Υόρκη μπορεί να απαιτήσει κρατική άδεια για τυχερά παίγνια ή να απαγορεύσει την εισαγωγή και τη διαπραγμάτευσή τους στο χρηματιστήριό της.

Η Ludlow Exchange, που δραστηριοποιείται με την επωνυμία Novig, είχε ζητήσει να σταματήσει η επιβολή των πολιτειακών μέτρων όσο εκκρεμούσε η υπόθεσή της. Η McMahon έκρινε ότι η εταιρεία δεν είχε αποδείξει πως ήταν πιθανό να δικαιωθεί επί της ουσίας και, ως εκ τούτου, δεν εξέτασε τις υπόλοιπες προϋποθέσεις για την έκδοση διαταγής: την ανεπανόρθωτη βλάβη, τη στάθμιση των συμφερόντων και το δημόσιο συμφέρον.

Η Commodity Futures Trading Commission όρισε τη Ludlow Exchange ως ομοσπονδιακή αγορά συμβολαίων στις 16 Ιουνίου 2026. Αφού ανακοίνωσε στις 4 Αυγούστου 2026 ότι θα προσφέρει συμβόλαια για αθλητικά γεγονότα σε πελάτες της Νέας Υόρκης, η Novig κατέθεσε αγωγή την επόμενη ημέρα, προληπτικά ενόψει πιθανών μέτρων επιβολής, και μία ημέρα αργότερα υπέβαλε αίτημα για έκδοση προκαταρκτικής διαταγής. Η McMahon απέρριψε το αίτημά της για προσωρινή διαταγή απαγόρευσης στις 11 Αυγούστου 2026.

Με τον ορισμό της, η ίδια η Novig έγινε ομοσπονδιακά ρυθμιζόμενο χρηματιστήριο και όχι μεσάζων που δρομολογεί συναλλαγές σε άλλη αγορά. Η αγορά της αντιστοιχίζει αγοραστές και πωλητές στην ίδια τιμή και δεν παίρνει την αντίθετη θέση στις συναλλαγές· κερδίζει προμήθειες από τους συμμετέχοντες, αντί να κρατά τα πονταρίσματα των πελατών που χάνουν. Οι αθλητικές επιλογές της περιλάμβαναν νικητές αγώνων, χάντικαπ πόντων, συνολικό αριθμό πόντων, παρολί και στατιστικά αποτελέσματα για συγκεκριμένους παίκτες, με αντίστοιχες θέσεις διαθέσιμες μέσω συμβατικών εφαρμογών στοιχηματικών εταιρειών.

Γιατί το δικαστήριο απέρριψε την επίκληση της υπεροχής του ομοσπονδιακού δικαίου

Η Novig υποστήριξε ότι ο νόμος περί χρηματιστηρίων εμπορευμάτων παρέχει στην Commodity Futures Trading Commission αποκλειστική δικαιοδοσία επί των συμβάσεων ανταλλαγής που αποτελούν αντικείμενο διαπραγμάτευσης σε ορισμένη αγορά συμβολαίων και, επομένως, υπερισχύει των νόμων της Νέας Υόρκης για τα τυχερά παίγνια. Στην υπόθεσή της επικαλέστηκε και τις τρεις μορφές υπεροχής του ομοσπονδιακού δικαίου: τη ρητή νομοθετική εκτόπιση, την κάλυψη του πεδίου από το ομοσπονδιακό δίκαιο και τη σύγκρουση μεταξύ πολιτειακών και ομοσπονδιακών υποχρεώσεων.

Η McMahon κατέληξε στο συμπέρασμα ότι, παρότι τα αθλητικά αποτελέσματα συνιστούν γεγονότα ή ενδεχόμενα, δεν συνδέονται με πιθανή χρηματοοικονομική, οικονομική ή εμπορική συνέπεια με την έννοια που απαιτείται από τον ορισμό της σύμβασης ανταλλαγής. Οι συναφείς διατάξεις αφορούν χρηματοοικονομικά συμφέροντα και τη διαχείριση κινδύνου, ενώ τα συμβόλαια αθλητικών γεγονότων για ψυχαγωγικούς σκοπούς δημιουργούν κίνδυνο για τους καταναλωτές, αντί να αντισταθμίζουν τους κινδύνους από τις τιμές που οι αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επιτρέπουν στους παραγωγούς εμπορευμάτων να διαχειρίζονται.

Ο ομοσπονδιακός ορισμός της αγοράς δεν έκρινε αν τα συγκεκριμένα προϊόντα αποτελούσαν συμβάσεις ανταλλαγής, ενώ το μοντέλο λειτουργίας του χρηματιστηρίου δεν άλλαξε το αποτέλεσμα. Η McMahon έκρινε ότι οι πελάτες εξακολουθούσαν να παίρνουν θέσεις για τα ίδια αθλητικά αποτελέσματα που προσφέρουν τα συμβατικά στοιχηματικά γραφεία, με αποτέλεσμα το προϊόν της Novig να αποτελεί στην ουσία αθλητικό στοίχημα, παρά την ορολογία των παραγώγων που χρησιμοποιούσε.

Η McMahon έκρινε επίσης, ως εναλλακτική βάση της απόφασής της, ότι ακόμη κι αν τα συμβόλαια ήταν συμβάσεις ανταλλαγής, η ομοσπονδιακή αποκλειστικότητα θα προστάτευε την αρμοδιότητα της Commodity Futures Trading Commission ως προς την αδειοδότηση και τη λειτουργία των χρηματιστηρίων, χωρίς να εκτοπίζει τους πολιτειακούς κανόνες για τα τυχερά παίγνια που εφαρμόζονται παρεμπιπτόντως στα στοιχήματα που τοποθετούνται στο χρηματιστήριο. Απέτυχαν επίσης τα επιχειρήματα περί κάλυψης του πεδίου και σύγκρουσης των νόμων.

Η αδειοδότηση και ο γεωγραφικός αποκλεισμός παραμένουν επιλογές

Η McMahon απέρριψε το επιχείρημα της Novig ότι ήταν αδύνατη η συμμόρφωση τόσο με την πολιτειακή όσο και με την ομοσπονδιακή νομοθεσία. Η εταιρεία θα μπορούσε να ζητήσει άδεια για τυχερά παίγνια στη Νέα Υόρκη και να περιορίσει γεωγραφικά την υπηρεσία της, ώστε να είναι διαθέσιμη μόνο σε πελάτες που βρίσκονται στην πολιτεία, συνεχίζοντας παράλληλα να λειτουργεί ως ορισμένη αγορά συμβολαίων. Η αδειοδότηση θα έλυνε επίσης τη σύγκρουση που επισήμανε η Novig ανάμεσα στον περιορισμό της Νέας Υόρκης σχετικά με τα αρχεία τυχερών παιγνίων και στις ομοσπονδιακές υποχρεώσεις τήρησης αρχείων των χρηματιστηρίων, επειδή ο πολιτειακός περιορισμός αφορά δραστηριότητες τυχερών παιγνίων που δεν έχουν εγκριθεί από τον νόμο.

Η Novig είχε προηγουμένως λάβει, το 2023, άδεια λειτουργίας διαδικτυακών αθλητικών στοιχημάτων στο Κολοράντο, αλλά την επέστρεψε καθώς η εταιρεία στράφηκε στη στρατηγική λειτουργίας ομοσπονδιακά ρυθμιζόμενου χρηματιστηρίου. Σύμφωνα με την ανάλυση του δικαστηρίου, για να απορριφθεί το επιχείρημα περί αδυναμίας συμμόρφωσης, μια διαθέσιμη εναλλακτική λύση δεν χρειάζεται να είναι η πιο πρακτική ή η πιο οικονομικά αποδοτική.

Ειδικό τμήμα του Second Circuit που εξετάζει αιτήσεις έχει ήδη απορρίψει αιτήματα για έκδοση διαταγών κατά τη διάρκεια της έφεσης σε συναφείς υποθέσεις των Kalshi και Coinbase, οι οποίες θέτουν ουσιαστικά τα ίδια ζητήματα. Ένα τμήμα που θα εξετάσει την υπόθεση επί της ουσίας θα αποφανθεί για το ζήτημα, χωρίς να έχει ακόμη οριστεί ημερομηνία για προφορική ακρόαση. Για τη Novig, η λήψη έγκρισης από την πολιτεία ή ο αποκλεισμός των επίμαχων συμβολαίων της Νέας Υόρκης παραμένει η πρακτική οδός συμμόρφωσης, όσο οι συναφείς εφέσεις εξετάζουν το ευρύτερο επιχείρημα υπέρ της ομοσπονδιακής προστασίας.