ت持ل إيفوك الإيرادات على حالها مع ارتفاع Duty بنسبة 46 مليون جنيه إسترليني يخفض الأرباح النصف سنوية

إيفوك، الشركة الأم لمالك ويليام هيل و 888 ومستر غرين، أعلنت عن إيرادات نصف سنوية مسطحة بقيمة 887.5 مليون جنيه إسترليني في 12 أغسطس 2026، حيث أدى ارتفاع عام على عام في الرسوم القمارية بنسبة 46 مليون جنيه إسترليني إلى تقليل الأرباح المعدلة بنسبة تقارب العاشرة قبل خمسة أيام من تصويت المساهمين على اتفاقية بيع الشركة إلى بالي إنترالوت.

بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب (EBITDA) للفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2026، 150.2 مليون جنيه إسترليني، بانخفاض 9.5٪ عن 165.9 مليون جنيه إسترليني في نفس الفترة من العام السابق، وفقًا لتقرير النتائج الوسطية للشركة النصف سنوية. انخفضت الأرباح المعلنة قبل الفوائد والضرائب بنسبة 12٪ إلى 124.8 مليون جنيه إسترليني، وسجلت المجموعة خسارة قانونية بعد الضريبة بقيمة 70.2 مليون جنيه إسترليني، والتي لم تتغير بشكل كبير عن خسارة 70.1 مليون جنيه إسترليني في الفترة السابقة. على أساس معدل، تحولت المجموعة إلى ربح بعد الضريبة بقيمة 1.9 مليون جنيه إسترليني، من صفر في العام السابق.

تأتي هذه النتائج في أول فترة تقارير كاملة منذ دخول الرسوم القمارية عن بعد الأعلى حيز التنفيذ في 1 أبريل 2026. ارتفعت سطر الرسوم في قائمة الدخل إلى 233.4 مليون جنيه إسترليني من 187.0 مليون جنيه إسترليني في العام السابق، مع تركيز الزيادات في المملكة المتحدة على الإنترنت ورومانيا وإيطاليا. وقالت الشركة إنها تعويض أكثر من نصف الزيادة الصافية في الرسوم من خلال إنفاق تسويقي أقل ولكن أكثر استهدافًا وزيادة كفاءة الترويج وتخفيض التكاليف التشغيلية.

ويليام هيل يحمل المملكة المتحدة وأيرلندا على الإنترنت مع إدارة 888 من أجل الربح

بلغ إجمالي إيرادات المجموعة 887.5 مليون جنيه إسترليني، وهو ما يعادل 887.8 مليون جنيه إسترليني في العام السابق، وارتفع بنسبة 2٪ على أساس مماثل بمجرد إزالة ما يقرب من 270 متجرًا أقل في العقار.

كانت المملكة المتحدة وأيرلندا على الإنترنت هي النقطة البارزة. ارتفعت الإيرادات هناك بنسبة 3.5٪ إلى 348.1 مليون جنيه إسترليني، مع ارتفاع إيرادات الألعاب بنسبة 6.7٪ على أساس نمو مزدوج للأرقام في ويليام هيل، بينما انخفضت إيرادات 888 بسبب التركيز المتعمد من إيفوك على الربحية على حساب الحجم الأقل عائدًا. قفزت أرباح المجموعة المعدلة قبل الفوائد والضرائب بنسبة 28.3٪ إلى 77.0 مليون جنيه إسترليني، على الرغم من تطبيق معدلات الرسوم الجديدة في المملكة المتحدة اعتبارًا من 1 أبريل 2026.

انخفضت الإيرادات الدولية بنسبة 1.9٪ إلى 293.8 مليون جنيه إسترليني. نمت إيطاليا بنسبة 21٪ والدنمارك بنسبة 13٪، ولكن كلاهما تم تعويضهما بتراجع الأداء في إسبانيا ورومانيا وسوق العالم المتبقي، وانخفضت أرباح القسم المعدلة قبل الفوائد والضرائب بنسبة 20.9٪ إلى 67.6 مليون جنيه إسترليني بسبب الرسوم الأعلى وتغيير الخليط نحو أسواق أكثر ضريبة. انخفضت إيرادات التجزئة بنسبة 2.6٪ إلى 245.6 مليون جنيه إسترليني بسبب العقار الأصغر، على الرغم من أن الإيرادات المماثلة زادت بنسبة 4٪ وأرباح التجزئة المعدلة قبل الفوائد والضرائب زادت بنسبة 5.4٪ إلى 31.2 مليون جنيه إسترليني. أغلقت إيفوك ما يقرب من 200 متجر في مايو 2026 واختتمت النصف مع 1024 موقعًا، بانخفاض من 1302 في العام السابق.

انخفض الإنفاق التسويقي بنسبة 18.5٪ إلى 115.8 مليون جنيه إسترليني، مما خفض نسبة التسويق إلى الإيرادات من 16.0٪ إلى 13.0٪.

الرهونات تصل إلى 5.6 ضعف

ارتفع الدين الصافي إلى 1899.4 مليون جنيه إسترليني في 30 يونيو 2026، من 1862.7 مليون جنيه إسترليني في نهاية 2025، مما دفع الرهونات الصافية من 5.2 ضعف إلى 5.6 ضعف أرباح المجموعة المعدلة قبل الفوائد والضرائب على مدار العام الماضي البالغ 340.4 مليون جنيه إسترليني. سحبت المجموعة 38 مليون جنيه إسترليني إضافية من سندات القرض الدوار خلال النصف، تاركة 157 مليون جنيه إسترليني تم سحبها من سندات القرض البالغ قيمتها 200 مليون جنيه إسترليني، وسددت 10.5 مليون جنيه إسترليني الأخير من سندات ويليام هيل غير الآمنة التي انتهت في مايو 2026.

بلغت النقدية باستثناء رصيد العملاء 105.6 مليون جنيه إسترليني، مع إجمالي سيولة تقارب 150 مليون جنيه إسترليني. بلغت التدفقات النقدية الأساسية 85 مليون جنيه إسترليني. لم يتم الإعلان عن أي أرباح نصف سنوية؛ سياسة مجلس الإدارة هي تعليق التوزيعات حتى ينخفض الرهان إلى 3 أضعاف أو أقل.

خمس أيام قبل تصويت إنترالوت

تأتي النتائج في منتصف الصفقة التي ستحدد مستقبل إيفوك. في 5 يونيو 2026، وافق المجلس على اتفاقية شراء جميع الأسهم من قبل إنترالوت، المجموعة المدرجة في أثينا التي تم تشكيلها من خلال الجمع بين إنترالوت وأعمال بالي إنترناشونال إنتراكتيف في أكتوبر 2025. وفقًا للشروط، يحصل مساهمو إيفوك على 0.537 سهم إنترالوت الجديد مقابل كل سهم إيفوك، وهو معدل 交换 قيمته 52 بنسًا للسهم، مع بديل نقدي جزئي. جاء عرض إنترالوت الأول في يناير 2026 عند 32 بنسًا للسهم.

برزت الصفقة من المراجعة الاستراتيجية التي أطلقتها إيفوك بعد إعلان حكومة المملكة المتحدة عن الرسوم في نوفمبر 2025. غطى جيمينج.نت الاتفاق عندما تم إبرامه: بعد عقد من الزمن من محاولة ويليام هيل شراء 888، بالي إنترالوت تشتري كلاهما.

سيتم التصويت على خطة مساهمي إيفوك في اجتماع المحكمة والاجتماع العام المقرر في 17 أغسطس 2026. كما تتطلب الصفقة موافقة مساهمي إنترالوت، والموافقات المنافسة والاستثمارية الأجنبية عبر عدة ولايات أوروبية، والموافقات التنظيمية القمارية في المملكة المتحدة وإيطاليا وألمانيا وجبل طارق ومالطا وثلاث ولايات أمريكية، من بين آخرين. من المتوقع أن تكتمل الصفقة في الربع الرابع من 2026 أو الربع الأول من 2027. نظرًا للصفقة الجارية، لم ي 제공 المجلس أي توجيه مالي مستقبلي.

ما تقيده أرقام التقارير الخاصة

يحدد التقرير النصف سنوي الرياضيات على ميزانية الشركة وراء توصية المجلس. تحمل إيفوك ما يقرب من 1.8 مليار جنيه إسترليني من الديون مقابل 340.4 مليون جنيه إسترليني من أرباح المجموعة المعدلة قبل الفوائد والضرائب على مدار العام الماضي، مع انتهاء فترتي دينيتين بقيمة 769 مليون جنيه إسترليني في يوليو 2028 وأقرب موعد لانتهاء سندات القرض الدوار في يناير 2028. وجد اختبار التوتر العكسي للشركة أن أرباح المجموعة المعدلة قبل الفوائد والضرائب ستحتاج إلى انخفاض بنسبة 18٪، حتى مع التخفيف، قبل أن تصل السيولة إلى الحد الأدنى لها في فترة الاهتمام المستمرة حتى 30 سبتمبر 2027.

على الرغم من ذلك، أشار المديرون إلى两个 عدم اليقين المادي. إذا لم تكتمل صفقة إنترالوت، فهناك عدم يقين مادي حول ما إذا كان بإمكان إيفوك الوصول إلى الربحية وتوليد النقد اللازم لإعادة تمويل الدين في يوليو 2028 قبل يناير 2028. إذا تمت إكمالها، لا يملك المديرون الحاليون أي رؤية حول كيفية عمل إنترالوت على المجموعة تحت ملكيتها.

الضغط على الرسوم لم ينتهِ بعد. تشير تقارير إيفوك إلى أن التغييرات في المملكة المتحدة، بما في ذلك ضريبة جديدة على القمار على الإنترنت بمعدل أعلى اعتبارًا من أبريل 2027، تُقدر بـ 125 مليون جنيه إسترليني إلى 135 مليون جنيه إسترليني سنويًا قبل التخفيف، وهو ما يعادل تقريبًا ثلاثة أضعاف الرياح الصدمية البالغة 46 مليون جنيه إسترليني التي تم امتصاصها في هذا النصف.

تم تصميم تمويل معاملة إنترالوت لمعالجة جزء من ذلك الجدار: سند جديد لمدة خمس سنوات سيدفع القرضين في يوليو 2028، وسيتم تمديده تلقائيًا إلى سندات القرض الدوار حتى 2029، ووافق حاملي سندات الأمن المضمون في 2030 و 2031 على إلغاء أحكام تغيير السيطرة. يعد chồng الديون هو الباقي الموروث من استحواذ ويليام هيل الممول بالديون بشكل كبير في 2022، الذي لا يزال 46.6 مليون جنيه إسترليني من الأمور غير النقدية للامتصاص غير المادي في هذا النصف هو سائق أساسي للخسارة القانونية. ما إذا كان سيكون هذا chồng الديون تم إعادة تمويله على حساب إيفوك الخاص أو تم دمجه في المجموعة الموسعة هو ما يقرره التصويت في 17 أغسطس 2026.