Cơ quan quản lý Canada giữ các hợp đồng sự kiện thể thao và giải trí ngoài phạm vi quy định

Nhân viên của Cơ quan Quản lý Chứng khoán Canada (CSA) và Tổ chức Tự điều chỉnh Đầu tư Canada (CIRO) cho biết vào ngày 27 tháng 8 năm 2026 rằng các hợp đồng sự kiện dựa trên các sự kiện hoặc kết quả thể thao hay giải trí không nên được điều chỉnh theo luật chứng khoán và phái sinh của Canada, và nhân viên CIRO không cho rằng việc tạo điều kiện hoặc phê duyệt các đơn xin của các thành viên môi giới để giao dịch chúng là phù hợp.

Quan điểm này đã được công bố trong một thông báo chung của hai cơ quan, được phát hành để đáp lại những gì họ mô tả là sự quan tâm đến các hợp đồng sự kiện dựa trên các sự kiện hoặc kết quả thể thao và giải trí. Thông báo nhân viên kèm theo về các hợp đồng sự kiện cung cấp hướng dẫn về cách luật chứng khoán và phái sinh áp dụng cho các sản phẩm thường được gọi là hợp đồng sự kiện, hợp đồng dự đoán hoặc hợp đồng thị trường dự đoán.

“Việc các nhà đầu tư và người tham gia thị trường hiểu rằng các hợp đồng sự kiện dựa trên các hoạt động hoặc kết quả liên quan đến thể thao hoặc giải trí không nên được điều chỉnh trong khuôn khổ luật chứng khoán và phái sinh là rất quan trọng,” ông Stan Magidson, Chủ tịch CSA và Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Ủy ban Chứng khoán Alberta, cho biết. “Thông báo này cung cấp những làm sáng tỏ quan trọng về vai trò và trách nhiệm của các cơ quan quản lý chứng khoán Canada khi xét đến một số loại hợp đồng sự kiện nhất định.”

Thông báo định nghĩa hợp đồng sự kiện là các sản phẩm mà việc thanh toán dựa trên kết quả của một sự kiện hoặc hiện tượng tương lai cơ bản, và cho biết chúng có thể được cấu trúc theo nhiều cách khác nhau, bao gồm các hợp đồng có khoản thanh toán cố định hoặc phụ thuộc vào kết quả. Nhân viên CSA công nhận rằng các sản phẩm như vậy có thể nằm trong định nghĩa rộng về chứng khoán hoặc phái sinh, nhưng cho biết luật pháp, các quy tắc liên quan và hướng dẫn cân nhắc rằng một số công cụ nằm ngoài khung này, hoặc được loại trừ tùy theo thực tế và hoàn cảnh.

Đối với các danh mục ngoài thể thao và giải trí, các cơ quan quản lý cho biết quá trình đánh giá vẫn đang diễn ra và sẽ có hướng dẫn bổ sung về các hợp đồng sự kiện dựa trên các loại sự kiện khác. Trong thời gian chờ đợi, thông báo nhắc lại rằng các thành viên môi giới đầu tư của CIRO được ủy quyền tạo điều kiện giao dịch các hợp đồng sự kiện chỉ có thể cung cấp một bộ sản phẩm hạn chế được giao dịch và thanh toán qua một số sàn giao dịch và tổ chức thanh toán do Hoa Kỳ quản lý — cụ thể là các hợp đồng dựa trên các chỉ số kinh tế, môi trường hoặc tài chính. Việc tạo điều kiện giao dịch ngoài các danh mục cho phép này chưa được CIRO hoặc CSA chấp thuận, và các điều khoản, điều kiện vẫn đang được xem xét và có thể chịu các hạn chế hoặc thay đổi bổ sung.

Thông báo cũng nhấn mạnh rằng bất kỳ ai giao dịch, hoặc tạo điều kiện giao dịch, các hợp đồng sự kiện là chứng khoán hoặc phái sinh phải tuân thủ các yêu cầu áp dụng, chẳng hạn như yêu cầu đăng ký hoặc công nhận. Ở một số khu vực pháp lý của Canada, các yêu cầu này bao gồm một lệnh cấm, trong đó không người nào được phép quảng cáo, đề nghị, bán hoặc giao dịch một tùy chọn nhị phân có thời hạn đáo hạn dưới 30 ngày với hoặc cho cá nhân.

CSA là hội đồng của các cơ quan quản lý chứng khoán các tỉnh và lãnh thổ Canada, chịu trách nhiệm điều phối và hài hòa quy định cho thị trường vốn Canada. CIRO là tổ chức tự điều chỉnh toàn Canada, giám sát tất cả các môi giới đầu tư, môi giới quỹ tương hỗ và hoạt động giao dịch trên các thị trường nợ và cổ phiếu của Canada.

Earlier Notices Set the Current Categories

CIRO lần đầu tiên đưa ra khung hiện tại trong một bản tin được công bố vào ngày 26 tháng 3 năm 2026. Bản tin đó tiết lộ rằng hai thành viên môi giới đầu tư đã được ủy quyền tạo điều kiện giao dịch các hợp đồng sự kiện, với các điều khoản và điều kiện do CIRO áp đặt sau khi tham khảo ý kiến các thành viên CSA. Các điều kiện kèm theo giới hạn các sản phẩm cung cấp chỉ ở các hợp đồng liên quan đến dự báo kinh tế, dự báo môi trường và các chỉ số tài chính; cấm các hợp đồng dựa trên kết quả của bầu cử, sự kiện chính trị hoặc các sự kiện mang tính chính trị khác, hoặc dựa trên kết quả của các hoạt động bất hợp pháp theo luật liên bang, tỉnh hoặc lãnh thổ của Canada; hạn chế các hợp đồng cho phép có thời hạn đáo hạn từ 30 ngày trở lên; và cấm khách hàng sử dụng đòn bẩy, bao gồm tài khoản ký quỹ, cho các giao dịch hợp đồng sự kiện. Bất kỳ thành viên môi giới nào muốn cung cấp các hợp đồng vượt ra ngoài các danh mục đã liệt kê phải thông báo bằng văn bản cho CIRO và nộp đơn thay đổi quan trọng.

CSA và CIRO sau đó đã phát hành một thông cáo báo chí chung vào ngày 2 tháng 4 năm 2026, cảnh báo rằng việc không tuân thủ các yêu cầu áp dụng theo luật chứng khoán và phái sinh của Canada có thể dẫn đến hành động thực thi. Thông cáo này cho biết không có thị trường dự đoán nào được CSA công nhận là sàn giao dịch hoặc đăng ký là môi giới, hoặc được miễn trừ các yêu cầu đó, và các cơ quan quản lý sẽ xem xét liệu có cần thực hiện các biện pháp điều chỉnh khác, bao gồm việc thay đổi các điều khoản và điều kiện trong bản tin của CIRO.

Industry Positions on Prediction Market Oversight

Hướng dẫn ngày 27 tháng 8 theo sau việc công bố một báo cáo trắng của Wealthsimple vào ngày 4 tháng 8 năm 2026, trong đó công ty tự mô tả mình là môi giới chứng khoán thứ hai nhận được sự chấp thuận quy định cho giao dịch thị trường dự đoán tại Canada. Báo cáo, do Giám đốc Pháp lý Chính Blair Wiley và Phó Chủ tịch Pháp lý Sản phẩm kiêm Phó Trưởng Văn phòng Pháp lý Catherine De Giusti soạn thảo, lập luận rằng hợp đồng sự kiện là một công cụ phái sinh được định nghĩa bởi cấu trúc chứ không phải nội dung, và cho rằng việc đưa một phần hoặc toàn bộ thị trường dự đoán vào luật chơi không cải thiện khung pháp lý. Báo cáo mô tả việc gán các hợp đồng về kết quả thể thao cho quy định trò chơi trong khi để phần còn lại dưới quy định chứng khoán là không khả thi, và đề xuất thay vào đó tổ chức các hợp đồng sự kiện dựa trên nguồn thanh toán — nhà cung cấp dữ liệu hoặc cơ quan tổ chức có dữ liệu công bố quyết định hợp đồng có giải quyết hay không. Báo cáo cũng cho biết lệnh cấm tùy chọn nhị phân đã được áp dụng năm 2017 ở tất cả các tỉnh và lãnh thổ, ngoại trừ British Columbia, nhằm đối phó với các nền tảng offshore lừa đảo, và đề xuất thay thế yêu cầu 30 ngày bằng các yêu cầu về hành vi môi giới, bao gồm giới hạn lỗ đề xuất và công cụ giao dịch có trách nhiệm.

Hiệp hội Trò chơi Canada, tự mô tả là tiếng nói quốc gia của ngành công nghiệp trò chơi có quy định tại Canada, đã chào đón hướng dẫn này trong một tuyên bố ngày 27 tháng 8 năm 2026.

“Hiệp hội Trò chơi Canada chào đón hướng dẫn hôm nay từ nhân viên CSA và CIRO. Nó mang lại sự rõ ràng cho một câu hỏi quan trọng đối với người tiêu dùng Canada, các chính phủ tỉnh bang và ngành công nghiệp trò chơi có giấy phép: cược thể thao là đặt cược thể thao, bất kể nền tảng nào, và nó thuộc khung pháp lý mà các tỉnh đã xây dựng riêng để điều chỉnh,” ông Paul Burns, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của hiệp hội, cho biết.

Hiệp hội cho biết họ đã lâu luôn cho rằng cược thể thao, dưới bất kỳ hình thức nào, chỉ nên được cung cấp qua các cơ quan quản lý trò chơi của tỉnh bang, và khung pháp lý điều chỉnh một sản phẩm nên được xác định dựa trên chức năng của nó chứ không phải dựa trên tên gọi. Tuyên bố của họ mô tả các kiểm tra biết khách hàng (KYC), kiểm soát phòng chống rửa tiền, biện pháp bảo vệ trò chơi có trách nhiệm và giám sát tính toàn vẹn là nền tảng của một thị trường cược thể thao được quản lý tốt, và cho biết hiệp hội sẵn sàng hợp tác với CSA, CIRO và các cơ quan quản lý tỉnh bang khi có thêm hướng dẫn được phát triển.

Các cơ quan quản lý cho biết việc đánh giá các hợp đồng sự kiện dựa trên các loại sự kiện ngoài thể thao và giải trí vẫn đang tiếp tục, và sẽ có hướng dẫn bổ sung cho các danh mục đó.