Blockchain trị giá hàng tỷ đô của ADI Predictstreet chạy trên các cược một đô la

ADI Predictstreet, công ty khởi nghiệp mà FIFA đã chỉ định làm đối tác thị trường dự đoán chính thức đầu tiên cho World Cup 2026, được xây dựng trên một blockchain mà token của nó có giá trị pha loãng đầy đủ khoảng 6,86 tỷ USD. Sổ cái công khai phía sau token này hiện cho thấy những gì giá trị này mua được: các giao dịch được thanh toán với mức tối thiểu chỉ 4 USD mỗi giao dịch, tổng tiền gửi lên vài triệu đô, và doanh thu phí hàng ngày ở mức vài nghìn USD.

Khoảng cách giữa giá trị trên giấy tờ và hoạt động kinh doanh có thể quan sát được đã được trình bày trong một phân tích được Gambling Insider công bố vào ngày 20 tháng 8 năm 2026, dựa trên việc đọc dữ liệu từ trình khám phá khối và dữ liệu thị trường của chuỗi. Các số liệu nền tảng có thể kiểm tra công khai. DefiLlama ước tổng giá trị khóa trên ADI Chain vào khoảng 4,1 triệu USD, với Predictstreet, thị trường dự đoán, là ứng dụng đáng chú ý duy nhất. CoinMarketCap định giá token ADI ở mức 6,86 tỷ USD trên cơ sở pha loãng đầy đủ, so với nguồn cung lưu hành tự báo cáo là 35,18 triệu token trong tổng tối đa chưa tới một tỷ.

Giá trị pha loãng đầy đủ tính tất cả các token có thể tồn tại ở mức giá hiện tại, không phải chỉ những token đang giao dịch. Theo số liệu của CoinMarketCap, giá trị thị trường lưu hành gần hơn là 240 triệu USD.

Số liệu hoạt động thực tế duy nhất của nền tảng này đến từ công ty. Một nguồn tin cho Gambling Insider vào tháng Bảy rằng nền tảng đã xử lý khoảng 126.000 giao dịch trong 18 ngày đầu, một con số không kèm giá trị đô la. Bài viết tiếp theo của Gambling Insider áp dụng kích thước giao dịch hiển thị trên chuỗi, mà trong một kiểm tra ngẫu nhiên dao động từ khoảng 4 đến 35 USD mỗi giao dịch, và ước tính giá trị các giao dịch này từ 1 triệu đến 4 triệu USD trong suốt 18 ngày.

What the Ledger Shows

Các lệnh khớp riêng lẻ trên ADI Chain, có thể nhìn thấy trên trình khám phá riêng của nó, thường được thanh toán ở mức 10 USD, 8,60 USD và 4,40 USD, với một ví dụ lớn hơn khoảng 35 USD, theo các giao dịch mà Gambling Insider đã lấy mẫu. Hầu hết số lượng giao dịch hàng ngày của chuỗi là việc khớp lệnh tự động của sàn, được gửi bởi một nhóm nhỏ tài khoản vận hành, theo phát hiện của tờ báo, chứ không phải hàng chục ngàn người đặt cược cá nhân.

Phí phản ánh quy mô đó. Gambling Insider ghi nhận 7.248 USD phí ứng dụng trong một khoảng thời gian 24 giờ gần đây; con số đọc hiện tại của DefiLlama cho chuỗi này khoảng 22.000 USD trong 24 giờ khi kiểm tra tuần này. Dù sao, dòng phí được đo bằng hàng nghìn đô la mỗi ngày so với token có giá trị lên tới hàng tỷ.

Tiền tệ thanh toán là một chi tiết khác mà sổ cái làm rõ. ADI cung cấp các kênh stablecoin riêng, và một stablecoin dirham được cấp phép bởi ngân hàng trung ương UAE, DDSC, cũng tồn tại trên chuỗi, nhưng Gambling Insider chỉ đếm được 63 người nắm giữ. Các giao dịch trên thị trường dự đoán thay vào đó được thanh toán bằng phiên bản USDC được nối cầu, stablecoin đô la do Circle phát hành, mà tờ báo xác định là token được nắm giữ thứ hai nhiều nhất trên chuỗi với hơn 21.000 người nắm giữ.

Audits, Governance and the UK Detour

ADI chỉ ra các cuộc kiểm toán bảo mật như bằng chứng cho tiêu chuẩn tổ chức. Cuộc kiểm toán của OpenZeppelin đối với token ADI, thực hiện vào tháng 5 năm 2025, bao phủ hợp đồng token tự thân, bao gồm các chức năng phát hành, đốt và khôi phục token, và không phát hiện vấn đề nghiêm trọng hay cấp độ cao. Phạm vi công bố của nó không mở rộng tới các hợp đồng quản trị hoặc quản trị viên kiểm soát nâng cấp mạng, một khoảng trống mà Gambling Insider cũng đã ghi nhận trong ba báo cáo Hacken mà họ xem xét.

Kiểm soát mạng được truy xuất trên Ethereum tới một ví đa chữ ký duy nhất với ba người giữ khóa, theo hồ sơ công khai của ví, cho thấy ba địa chỉ người giữ khóa đều được cấp vốn trong vòng vài ngày nhau vào cuối năm 2025. ADI chưa công khai cấu trúc ký của ví hoặc các thực thể nắm giữ các khóa. Các người giữ khóa ẩn danh là điều thường thấy trong lĩnh vực tiền mã hoá; các dự án đã thành lập thường công bố cấu trúc liên quan.

Cơ sở hạ tầng của sàn giao dịch cũng dễ nhận biết. Gambling Insider xác định các hợp đồng vận hành nền tảng là CTFExchange, NegRiskCtfExchange và ConditionalTokens, cùng một khung token có điều kiện mã nguồn mở mà Polymarket sử dụng.

Và khi ADI thực hiện kinh doanh theo quy định cá cược truyền thống, blockchain không được sử dụng. Tại Vương quốc Anh, khách hàng truy cập ADI Predictstreet được chuyển hướng tới Matchbook, một sàn cược đã được thiết lập trên công nghệ truyền thống, theo báo cáo của Gambling Insider. Predictstreet có giấy phép Gibraltar, đã được mở rộng sang thị trường chính trị vào tháng 7 năm 2026.

The Partnerships Around the Chain

Câu chuyện thương mại mà ADI đã xây dựng là thực tế ngay cả khi hoạt động trên chuỗi còn mỏng. FIFA đã chỉ định công ty này là Đối tác Thị trường Dự đoán Chính thức đầu tiên vào tháng 4 năm 2026, một thỏa thuận mà cấu trúc và phạm vi cấp phép đã thu hút sự kiểm tra ngay từ đầu. Vào cuối tháng 6, Kalshi công bố một quan hệ đối tác chiến lược với Predictstreet liên quan đến vòng loại trực tiếp của World Cup.

Vào ngày 15 tháng 7 năm 2026, nền tảng truyền hình thể thao DAZN công bố một quan hệ đối tác toàn cầu độc quyền với công ty để xây dựng các thị trường dự đoán được điều chỉnh quanh thể thao trực tiếp trên hơn 200 thị trường của DAZN, với mục tiêu tập trung vào Hoa Kỳ khi các giấy phép được cấp. Thông cáo cam kết ADI Chain cung cấp “định cư kỹ thuật số an toàn, khả năng stablecoin” và một stablecoin mang thương hiệu DAZN trong tương lai.

So sánh trong toàn ngành không mấy hài lòng. Gambling Insider ước thị trường người thắng World Cup của Kalshi giao dịch khoảng 1 tỷ USD và của Polymarket khoảng 4 tỷ USD. Novig, người đã ra mắt thị trường dự đoán tại Mỹ vào ngày 4 tháng 8 năm 2026, đã ghi nhận khối lượng danh nghĩa 125 triệu USD trong tuần đầu tiên.

Who Owns the Chain

ADI Foundation, thực thể Abu Dhabi đứng sau chuỗi, tự mô tả trên trang web của mình là được thành lập bởi Sirius International Holding, nhánh kỹ thuật số của IHC, một trong những công ty đầu tư lớn nhất UAE. Nó tuyên bố mục tiêu đưa một tỷ người lên blockchain vào năm 2030, liệt kê các đối tác hệ sinh thái bao gồm Mastercard, M-Pesa, BlackRock và Franklin Templeton, và khẳng định khả năng xử lý hơn 8.000 giao dịch mỗi giây. DefiLlama ghi nhận 50 triệu USD đã huy động trong vòng gọi vốn chiến lược ngày 13 tháng 7 năm 2026.

Các thị trường ra mắt của DAZN sẽ là thử nghiệm đầu tiên để xác định vai trò của chuỗi trong các quan hệ đối tác này là thanh toán hay ký hiệu. Tại Vương quốc Anh, Ireland và Brazil, Predictstreet đã tiếp cận khách hàng qua các kênh kế thừa được cấp phép thay vì chuỗi riêng của mình, và ngôn ngữ trong thông cáo của DAZN khiến thị trường Mỹ phụ thuộc vào các phê duyệt quy định ưu tiên giấy phép truyền thống. Điểm kiểm tra tiếp theo có thể quan sát được là liệu bất kỳ khối lượng stablecoin mang thương hiệu DAZN nào thực sự có được thanh toán trên ADI Chain khi quan hệ đối tác đưa sản phẩm ra thị trường.