NetEase prihod u drugom kvartalu raste za 7,9% dok profit pada zbog investicijskih gubitaka

NetEase je izvijestio o višim prihodima u drugom kvartalu i nižem rezultatu za tri mjeseca zaključno s 30. lipnja 2026., s neaudiranim rezultatima objavljenim 20. kolovoza 2026. koji pokazuju neto prihode od 30,1 milijarde RMB (US$4.4 milijarde), rast od 7,9 % u odnosu na isti kvartal 2025., i neto dobit pripadajuću dioničarima od 7,0 milijarde RMB (US$1.0 milijarda), pad u odnosu na 8,6 milijarde RMB godinu ranije.

Igre i povezane usluge s dodanom vrijednošću, osnovni segment tvrtke, generirali su 25,0 milijarde RMB (US$3.7 milijarde) prihoda u kvartalu, rast od 9,7 % u odnosu na prošlu godinu. NetEase je rast pripisao većem prihodu od samostalno razvijenih naslova, navodeći franšizu Fantasy Westward Journey i Where Winds Meet, dok je istaknuo blagi sekvencijalni pad u odnosu na prethodni kvartal od 25,7 milijarde RMB zbog manjeg doprinosa određenih samostalno razvijenih i licenciranih igara. Operacije online igara čine otprilike 97,7 % prihoda segmenta u kvartalu.

Pad profita bio je ispod operativne linije. Bruto profit je porastao za 17,5 % u odnosu na prošlu godinu na 21,2 milijarde RMB (US$3.1 milijarde) jer su troškovi prihoda pali na 8,9 milijarde RMB s 9,8 milijarde RMB, što je tvrtka pripisala nižim udjelima u prihodima i troškovima proizvoda, a operativni profit je porastao na 12,1 milijarde RMB s 9,1 milijarde RMB u istom kvartalu 2025. Ono što se preokrenulo bila je investicijska knjiga tvrtke: investicijska linija prešla je u neto gubitak od 3,0 milijarde RMB (US$435.3 milijuna) s neto dobiti od 328.4 milijuna RMB godinu ranije, što je NetEase pripisao padu fer vrijednosti ulaganja u dionice i odpisima provedenim tijekom kvartala. Rezultati iz razmjene također su se preokrenuli, u neto gubitak od 436.5 milijuna RMB s neto dobiti od 114.0 milijuna RMB, a efektivna porezna stopa porasla je na 25,5 % s 14,7 %.

“Naš snažan učinak u prvoj polovici 2026. godine odražava sve veći entuzijazam igrača za naše novootvorene i etablirane igre, što naglašava našu sposobnost stvaranja jedinstvenih i osvježavajućih iskustava s dugotrajnom privlačnošću,” izjavio je William Ding, izvršni direktor i direktor NetEase, u objavi.

Izvan igara, prihod Youdao-a porastao je za 3,5 % u odnosu na prošlu godinu na 1,5 milijarde RMB (US$216.2 milijuna), potaknut njegovim uslugama učenja, u kvartalu kada je podružnica lansirala Confucius 4, veliki jezični model za koji tvrtka tvrdi da pruža jače matematičko rezoniranje uz niže troškove izvođenja u odnosu na prethodnu verziju. Prihod NetEase Cloud Music ostao je stabilan na 2,0 milijarde RMB (US$291.4 milijuna), uz rast pretplatničkih članstava, dok su inovativni poslovi i ostali segmenti pali za 3,5 % na 1,6 milijarde RMB (US$241.6 milijuna) zbog pada u e‑commerce poslovanju.

Za šest mjeseci zaključno s 30. lipnja 2026., neto prihodi iznosili su 60,7 milijarde RMB (US$8.9 milijarde), što je rast od 7,0 % u odnosu na isti period 2025., dok je neto dobit pripadajuća dioničarima iznosila 17,7 milijarde RMB (US$2.6 milijarde), pad u odnosu na 18,9 milijarde RMB godinu ranije.

NetEase drugi kvartal po brojevima

• Neto prihodi: RMB30.1 milijarde (US$4.4 milijarde), rast od 7,9 % u odnosu na prošlu godinu
• Prihod od igara i povezanih usluga s dodanom vrijednošću: RMB25.0 milijarde (US$3.7 milijarde), rast od 9,7 %
• Bruto profit: RMB21.2 milijarde (US$3.1 milijarde), rast od 17,5 %
• Neto dobit pripadajuća dioničarima: RMB7.0 milijarde (US$1.0 milijarda); non-GAAP brojka od RMB7.7 milijarde (US$1.1 milijarde), koja isključuje naknade temeljene na dionicama
• Neto investicijski gubitak: RMB3.0 milijarde (US$435.3 milijuna), nasuprot neto investicijskom prihodu od RMB328.4 milijuna u istom kvartalu 2025.
• Efektivna porezna stopa: 25,5 %, rast od 14,7 % godinu ranije
• Neto likvidna pozicija na dan 30. lipnja 2026: RMB167.5 milijarde (US$24.7 milijarde)

Zašto je profit NetEase-a pao dok su prihodi rasli

Osnovne operacije kvartala kretale su se u suprotnom smjeru od naslova o profitu. Operativni troškovi porasli su za samo 1,5 % u odnosu na prošlu godinu na 9,1 milijarde RMB, naspram rasta prihoda od 7,9 %, a izvještaj o novčanim tokovima tvrtke prikazuje ne‑novčane troškove koji stoje iza promjene investicija: 2,0 milijarde RMB promjena fer vrijednosti dionica i drugih ulaganja, plus 1,3 milijarde RMB gubitaka od otpisivanja ulaganja evidentiranih tijekom kvartala.

Porezni redak pojačao je učinak. NetEase je zabilježio neto poreznu obvezu od 2,5 milijarde RMB (US$362.4 milijuna) za kvartal, u usporedbi s 1,6 milijarde RMB u istom kvartalu 2025., a tvrtka napominje da efektivna stopa odražava vlastite procjene poreznih obveza i olakšica primjenjivih u svakom kvartalu. Neto novac iz operativnih aktivnosti iznosio je 10,0 milijardi RMB (US$1.5 milijarde), nasuprot 10,9 milijardi RMB godinu ranije.

Kvartal u usporedbi s prvom polovinom NetEase-a

Sekvencijalna usporedba ublažava sliku profita. U prvom kvartalu 2026., objavljenom 21. svibnja 2026., NetEase je zabilježio neto prihode od 30,6 milijarde RMB i neto dobit pripadajuću dioničarima od 10,7 milijarde RMB, kvartal s gotovo ravnim investicijskim rezultatom i efektivnom poreznom stopom od 18,9 %. Stoga drugi kvartal s neto rezultatom od 7,0 milijarde RMB odražava veći teret investicija i poreza, a ne pogoršanje prihoda od igara, koji su sada porasli u odnosu na prošlu godinu u oba kvartala 2026.

Bilanca je i dalje apsorbirala značajne povrate kapitala. Neto likvidna pozicija porasla je na 167,5 milijarde RMB na dan 30. lipnja 2026., s 163,5 milijarde RMB na dan 31. prosinca 2025., iako je tvrtka isplatila 8,3 milijarde RMB dividendi i potrošila 3,1 milijarde RMB na otkup vlastitih ADS‑ova i dionica podružnica tijekom prve polovice.

Što slijedi za NetEase

Upravljački tim NetEase-a organizira telefonsku konferenciju uz istovremenu web prijenos u 8:00 po istočnom vremenu 20. kolovoza 2026., kako bi raspravili rezultate i odgovorili na pitanja, uz telefonsku reprodukciju dostupnu do 27. kolovoza 2026., te reprodukciju web prijenosa na stranici odnosa s investitorima tvrtke tijekom 12 mjeseci.

S proizvodne strane, cjevovod je već proizveo jedno lansiranje od zatvaranja kvartala: Sea of Remnants lansiran je u Kini u srpnju 2026. Razvoj Ananta i Blood Message ostao je na pravom putu, izjavila je tvrtka, proširujući plan koji obuhvaća više žanrova i tržišta. Gaming.net pokriva širi raspored izdanja tvrtke, uključujući Destiny: Rising i Marvel Mystic Mayhem.