Η Wynn Ορίζει Σεπτέμβριο 2027 για την Έναρξη Λειτουργίας του Resort στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα με Μεγαλύτερο Προϋπολογισμό

Wynn Resorts (WYNN ) χρησιμοποίησε τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου στις 4 Αυγούστου 2026 για να ανακοινώσει δύο νέα που οι επενδυτές περίμεναν: ένα τρίμηνο που ξεπέρασε τις εκτιμήσεις έσοδων και κερδών του Γουόλ Στριτ, και μια σαφή ημερομηνία έναρξης λειτουργίας για το Wynn Al Marjan Island στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα — Σεπτέμβριος 2027, περίπου έξι μήνες αργότερα από το προηγούμενο χρονοδιάγραμμα που είχε οριστεί για την άνοιξη του 2027.

Η ανακοίνωση του τριμήνου δείχνει έσοδα λειτουργίας 1,86 δισεκατομμυρίων δολαρίων για τους τρεις μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2026, αυξημένα κατά 119,1 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με την ίδια περίοδο του 2025 και πάνω από τα 1,83 δισεκατομμύρια δολάρια που είχαν προβλέψει οι αναλυτές. Τα προσαρμοσμένα κέρδη 1,24 δολαρίου ανά μετοχή ξεπέρασαν την εκτίμηση των 1,16 δολαρίων. Το καθαρό εισόδημα που ανήκει στη Wynn Resorts αυξήθηκε περισσότερο από το διπλάσιο σε 140,1 εκατομμύρια δολάρια, ή 1,32 δολάρια ανά μετοχή, σε σύγκριση με 66,2 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος — αν και το μεγαλύτερο μέρος αυτής της αύξησης προήλθε από κέρδη 43,3 εκατομμυρίων δολαρίων από παραγώγους και μικρότερη χρέωση συναλλάγματος, που είναι μη λειτουργικά στοιχεία που η εταιρεία αφαιρεί από τα προσαρμοσμένα της στοιχεία.

Το προσαρμοσμένο Property EBITDAR, το μέτρο ροής μετρητών που αξιολογεί τα gaming περιουσιακά στοιχεία, αυξήθηκε μόνο 2,9% σε 568,3 εκατομμύρια δολάρια. Μέσα σε αυτήν την умеренную αύξηση υπάρχει μια εντυπωσιακή διάσπαση: το Wynn Palace στο Μακάο πρόσθεσε 44,3 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ενώ το Λας Βέγκας έχασε 19,6 εκατομμύρια δολάρια, το Encore Boston Harbor 7,8 εκατομμύρια δολάρια και το Wynn Macau 1 εκατομμύριο δολάρια. Μια ιδιοκτησία ξεπέρασε περισσότερο από το σύνολο.

Το Wynn Al Marjan Island λαμβάνει ημερομηνία και μεγαλύτερο προϋπολογισμό

Η βασική ανακοίνωση ήρθε κατά τη συνεδρίαση κερδών: ο διευθύνων σύμβουλος Craig Billings είπε στους αναλυτές ότι το θέρετρο Ras Al Khaimah — που θα είναι η πρώτη αδειοδοτημένη gaming ιδιοκτησία στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα — θα ανοίξει τις πόρτες του στο κοινό τον Σεπτέμβριο του 2027. Η εταιρεία είχε αναφέρει μια “σύντομη καθυστέρηση” κατά τη συνεδρίαση του πρώτου τριμήνου τον Μάιο του 2026 χωρίς να δώσει μια ημερομηνία.

Ο προϋπολογισμός μεταβάλλεται μαζί με το χρονοδιάγραμμα. Η Wynn αυξάνει τον συνολικό προϋπολογισμό του έργου κατά περίπου 600 εκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας τους 5,7 δισεκατομμύρια δολάρια από περίπου 5,1 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο Billings είπε ότι περίπου το μισό της αύξησης οφείλεται trực tiếp στις διαταραχές από τον περιφερειακό конфλιкт — υψηλότερα έξοδα υλικών και μεταφοράς, καθώς και έξοδα πριν από την έναρξη λειτουργίας και επιτοκιοδοτούμενο κόστος από το παρατεταμένο χρονοδιάγραμμα κατασκευής — με το υπόλοιπο να αντανακλά το κόστος επαναμετρήματος και συντονισμού εμπορίου σε ένα έργο αυτού του μεγέθους. Η Wynn κατέχει ποσοστό 40% στη совместное предприятие μαζί με τον τοπικό αναπτυξιακό Marjan και την RAK Hospitality Holding, οπότε το μερίδιό της στην υπερβάθμιση είναι περίπου 240 εκατομμύρια δολάρια επιπλέον μετοχικού κεφαλαίου. Η εταιρεία συνεισέφερε 48,1 εκατομμύρια δολάρια μετρητών στο совместное предприятие κατά το τρίμηνο, φτάνοντας τις συνολικές συνεισφορές της σε 1,06 δισεκατομμύρια δολάρια.

Ο Billings είπε ότι τα έσοδα “θα επηρεαστούν από την αύξηση του προϋπολογισμού” αλλά υποστήριξε ότι ο υπολογισμός σε ένα έργο αυτού του μεγέθους δεν είναι δαπάνη περισσότερου ή όχι: με χιλιάδες εργάτες στην περιοχή και εμπορικές συναλλαγές σε σειρά, η επιβράδυνση θα κοστίσει περισσότερο από την απορρόφηση της αύξησης. Ο Σεπτέμβριος επίσης συμπίπτει με την αρχή της υψηλής τουριστικής περιόδου στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα.

Πώς τα τραπέζια του Wynn Palace μετέφεραν το τρίμηνο

Οι πίνακες της ανακοίνωσης δείχνουν από πού προήλθε η υπεροχή του Μακάο. Τα τραπέζια μαζικής αγοράς στο Wynn Palace κράτησαν 29,7% στο τρίμηνο, σε σύγκριση με 22,3% το προηγούμενο έτος. Το όγκο κάτω από αυτό ήταν συνηθισμένος — η πτώση των τραπεζιών μαζικής αγοράς αυξήθηκε μόνο 3,0% σε 1,90 δισεκατομμύρια δολάρια — αλλά το κέρδος των τραπεζιών μαζικής αγοράς αυξήθηκε 36,9% σε 563,3 εκατομμύρια δολάρια. Αν η ιδιοκτησία είχε κρατήσει την Aynı ποσοστό του προηγούμενου έτους με την ίδια πτώση, το κέρδος μαζικής αγοράς θα ήταν περίπου 140 εκατομμύρια δολάρια χαμηλότερο, σε σύγκριση με την αύξηση του ομίλου EBITDAR κατά 15,9 εκατομμύρια δολάρια.

Η Wynn εξομαλύνει το VIP hold αλλά όχι το μαζικό. Η VIP περιστροφή έπεσε 32,0% στο Wynn Palace και 56,4% στο Wynn Macau, και το VIP hold έτρεξε κάτω από το αναμενόμενο εύρος 3,1% έως 3,4% και στις δύο ιδιοκτησίες, μια έλξη slightly πάνω από 8,6 εκατομμύρια δολάρια που ο CFO Craig Fullalove ποσοτικοποίησε κατά τη συνεδρίαση. Ρωτήθηκε αν το υψηλότερο μαζικό hold ήταν βιώσιμο, ο Billings ήταν ειλικρινής σχετικά με τα όρια της λογιστικής:

“Προσπαθήσαμε να εξομαλύνουμε το μαζικό hold. Το κάναμε για quelques τριμήνες, και κανείς δεν το άρεσε. Επιστρέψαμε πίσω στο να εξομαλύνουμε το VIP, ιδιαίτερα καθώς η αγορά έγινε περισσότερο προσανατολισμένη στο μαζικό,” είπε στους αναλυτές. “Είσαι σωστός, το μαζικό hold ήταν στο υψηλότερο μέρος του εύρους.”

Στις Λας Βέγκας, τα έσοδα λειτουργίας ήταν ουσιαστικά σταθερά σε 643,2 εκατομμύρια δολάρια, ενώ το EBITDAR έπεσε 8,3% σε 215,2 εκατομμύρια δολάρια. Η πλευρά της ζήτησης κρατήθηκε — τα έσοδα από το καζίνο αυξήθηκαν 6,5%, το έσοδο ανά διαθέσιμο δωμάτιο αυξήθηκε 2,5% σε 501 δολάρια με μια αύξηση 4,9% στην μέση ημερήσια τιμή — αλλά τα λειτουργικά έξοδα, εξαιρουμένων των φόρων του καζίνο, έτρεξαν σε 4,5 εκατομμύρια δολάρια την ημέρα, αυξημένα 6,2% λόγω συμβατικών αυξήσεων μισθών, υψηλότερων όγκων και ενός πλήρους τριμήνου νέων ανοιγμάτων. Η μη ευνοϊκή κράτηση κόστισε thêm 3,6 εκατομμύρια δολάρια. Τα έσοδα του Encore Boston Harbor έπεσαν 3,0% σε 209,3 εκατομμύρια δολάρια και το EBITDAR έπεσε 12,2% σε 56,1 εκατομμύρια δολάρια, καθώς το hold των τραπεζιών 18,1% κάθισε στο κάτω μέρος του αναμενόμενου εύρους 18% έως 22% της ιδιοκτησίας, κάτω από 21,3% το προηγούμενο έτος. Η ιδιοκτησία του Βοστώνη vẫn έθεσε ρεκόρ δεύτερου τριμήνου για έσοδα ξενοδοχείου και RevPAR.

Τι θέτει το τρίμηνο

Η συνεδρίαση μετέφερε μια ημερομηνία. Η κατασκευή του long-planned event center και του θεάτρου του Wynn Palace αρχίζει τις επόμενες εβδομάδες, μετά τη λήψη της αναθεωρημένης γης σύμβασης από την κυβέρνηση του Μακάο τον Ιούλιο του 2026, με αναμενόμενη ολοκλήρωση το 2028. Το Enclave — ένα 432-σουίτων ξενοδοχείο που ανακοινώθηκε με τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου που επεκτείνει τον αριθμό δωματίων του Wynn Palace κατά περίπου ένα τέταρτο — αρχίζει την κατασκευή πριν από το τέλος του 2026 και ανοίγει το 2029. Η Wynn οδηγεί σε 350 εκατομμύρια έως 400 εκατομμύρια δολάρια expansional capital expenditure στο Μακάο φέτος, μέσα στα 2,6 δισεκατομμύρια δολάρια μη gaming δαπανών που έχει δεσμευτεί υπό την άδειά της, 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια από τα οποία είναι capital expenditure.

Σε θέματα επιστροφής κεφαλαίου, το διοικητικό συμβούλιο του Wynn Macau ενέκρινε einen 2025 τελικό μερίδιο 150 εκατομμυρίων δολαρίων, αυξημένο από 124 εκατομμύρια δολάρια, που πληρώθηκε κατά το τρίμηνο, και το διοικητικό συμβούλιο της Wynn Resorts ανακοίνωσε einen 0,25 δολαρίου trimesterly μερίδιο που πληρώνεται στις 28 Αυγούστου 2026 στους κατόχους του στις 14 Αυγούστου 2026. Η εταιρεία αγόρασε 741.098 μετοχές σε μέσο όρο 101,20 δολάρια για 75 εκατομμύρια δολάρια, αφήνοντας 326,1 εκατομμύρια δολάρια εξουσιοδότησης αγοράς. Η παγκόσμια μετρητά και διαθεσιμότητα revolver stood σε περίπου 4,0 δισεκατομμύρια δολάρια στις 30 Ιουνίου 2026, σε σύγκριση με το συνολικό χρέος των 10,72 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Οι μετοχές, οι οποίες είχαν κλείσει την συνεδρίαση της 4ης Αυγούστου 2026 σε 97,60 δολάρια, ανέβηκαν έως και 8,6% σε μετα-ωριαίες συναλλαγές με την ανακοίνωση. Μια προειδοποίηση σατούσε μέσα στη προοπτική: ο Billings είπε ότι το Λας Βέγκας βίωσε ασυνήθιστα χαμηλή κράτηση τον Ιούλιο, τον πρώτο μήνα του τρίτου τριμήνου, και αρνήθηκε να την ποσοτικοποιήσει — αυτή η απάντηση έρχεται στην επόμενη κλήση.