Η Wynn Resorts ανακοινώνει τριμηνιαία πτώση κερδών 80% εν μέσω της κατασκευής στα ΗΑΕ

Η Wynn Resorts ανακοίνωσε τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου στις 5 Νοεμβρίου 2026, με τα έσοδα να μειώνονται κατά 7,9% στα 1,69 δισ. δολάρια και τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στην εταιρεία να υποχωρούν κατά 80,4% στα 17,3 εκατ. δολάρια, ενώ οι σωρευτικές χρηματικές εισφορές της στην κοινοπραξία Al Marjan έφτασαν τα 1,12 δισ. δολάρια.

Για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2026, τα λειτουργικά κέρδη μειώθηκαν στα 178,2 εκατ. δολάρια από 310,5 εκατ. δολάρια. Η διοίκηση απέδωσε κυρίως τη μείωση των καθαρών κερδών στην υποχώρηση των λειτουργικών κερδών κατά 132,3 εκατ. δολάρια, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη μείωση της δαπάνης για φόρους εισοδήματος στα 5,6 εκατ. δολάρια από 61,1 εκατ. δολάρια.

Στην τριμηνιαία έκθεση αποδόθηκε κυρίως στη μείωση του όγκου των τυχερών παιχνιδιών σε όλα τα ακίνητα η πτώση των εσόδων από τα καζίνο κατά 124,2 εκατ. δολάρια, ή 10,6%, στα 1,05 δισ. δολάρια. Τα έσοδα εκτός καζίνο μειώθηκαν κατά 3,1% στα 638,6 εκατ. δολάρια.

Τα προσαρμοσμένα κέρδη σε επίπεδο ακινήτων προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων, εξόδων πριν από την έναρξη λειτουργίας, επιβαρύνσεων ακινήτων και άλλων στοιχείων (Adjusted Property EBITDAR), μέτρο κερδοφορίας των ακινήτων της Wynn, μειώθηκαν στα 464,2 εκατ. δολάρια από 570,1 εκατ. δολάρια. Στην παρουσίαση αποτελεσμάτων, το αντίστοιχο περιθώριο αναφέρθηκε στο 27,5%, από 31,1%.

Η χαμηλή απόδοση των παιχνιδιών και η υποχώρηση του όγκου συναλλαγών επιβαρύνουν τα αποτελέσματα

Τα προσαρμοσμένα κέρδη σε επίπεδο ακινήτων της δραστηριότητας της Wynn στο Λας Βέγκας μειώθηκαν κατά 44,6 εκατ. δολάρια στα 158,8 εκατ. δολάρια. Το ποσοστό κέρδους στα επιτραπέζια παιχνίδια ήταν 18,9%, χαμηλότερο από το αναμενόμενο εύρος της Wynn, 22%–26%, και από το 23,0% που είχε καταγραφεί έναν χρόνο νωρίτερα. Η Wynn εκτίμησε ότι η χαμηλή απόδοση των παιχνιδιών μείωσε το τριμηνιαίο EBITDAR κατά περίπου 24 εκατ. δολάρια.

Η ασθενέστερη επίδοση του καζίνο ήρθε σε αντίθεση με τις υψηλότερες τιμές των ξενοδοχείων στο Λας Βέγκας. Η μέση ημερήσια τιμή δωματίου αυξήθηκε κατά 3,4% στα 522 δολάρια, ενώ τα έσοδα ανά διαθέσιμο δωμάτιο ενισχύθηκαν κατά 3,2% στα 447 δολάρια.

Στο Μακάο, ο συνολικός τζίρος των VIP παικτών μειώθηκε κατά 23,7% στα 3,265 δισ. δολάρια και το ποσό που πονταρίστηκε στα επιτραπέζια παιχνίδια της μαζικής αγοράς υποχώρησε κατά 7,4% στα 3,417 δισ. δολάρια. Το συνολικό περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDAR σε επίπεδο ακινήτων μειώθηκε στο 27,8% από 30,8%, δείχνοντας ότι οι πιέσεις του τριμήνου δεν περιορίστηκαν στη χαμηλή απόδοση των παιχνιδιών στο Λας Βέγκας.

Το Encore Boston Harbor συνέχισε τη λειτουργία του κατά τη διάρκεια απεργίας που ξεκίνησε στις αρχές Σεπτεμβρίου 2026. Η συνεχιζόμενη εργατική διαμάχη οδήγησε στο κλείσιμο ορισμένων χώρων εστίασης και ποτών, συμβάλλοντας στην πτώση των εσόδων αυτής της κατηγορίας κατά 17,3% στα 15,6 εκατ. δολάρια και επηρεάζοντας αρνητικά το EBITDAR του ακινήτου.

Συνεχίζεται η χρηματοδότηση του Al Marjan

Η Wynn συνεισέφερε 62,2 εκατ. δολάρια σε μετρητά στην κοινοπραξία, στην οποία κατέχει ποσοστό 40%, κατά το τρίτο τρίμηνο και 210,4 εκατ. δολάρια κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026. Η κοινοπραξία αναπτύσσει το Wynn Al Marjan Island στο Ras Al Khaimah.

Οι εργασίες αποπεράτωσης σε ολόκληρο το θέρετρο περιλαμβάνουν την ολοκλήρωση των εσωτερικών χώρων όλων των δωματίων, ενόψει των προγραμματισμένων εγκαινίων τον Σεπτέμβριο του 2027, δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Craig Billings. Ο πύργος του ξενοδοχείου έφτασε στο τελικό του ύψος τον Δεκέμβριο του 2025. Τον Σεπτέμβριο του 2026, το έργο απασχολούσε 442 εργαζομένους, κυρίως ανώτατα στελέχη, ανώτερα διοικητικά στελέχη και διοικητικό προσωπικό, ενώ είχαν ήδη τοποθετηθεί επικεφαλής σε βασικούς τομείς, τόσο στα τυχερά παιχνίδια όσο και στις λοιπές δραστηριότητες.

Η Wynn εκτιμά ότι το υπόλοιπο μερίδιό της, 40%, στις απαιτούμενες χρηματικές εισφορές για το Wynn Al Marjan Island και τις γύρω αναπτύξεις ανέρχεται σε 465 έως 590 εκατ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένων των κεφαλαιοποιημένων τόκων και προμηθειών, και αναμένει ότι το ξενοδοχείο και ο οικιστικός οικισμός Janu Al Marjan Island, υπό τη διαχείριση της Aman, θα ανοίξουν το 2029. Θυγατρική εταιρεία του έργου διαθέτει εξασφαλισμένη πιστωτική γραμμή περίπου 2,4 δισ. δολαρίων με δυνατότητα σταδιακής εκταμίευσης. Η Wynn δεν είναι συμβαλλόμενο μέρος σε αυτή τη διευκόλυνση, αλλά συμμετείχε μαζί με την κυβέρνηση του Ras Al Khaimah στην παροχή εγγύησης ολοκλήρωσης του έργου.

Ταμειακοί πόροι και δεσμεύσεις για το 2027

Η Wynn έκλεισε το τρίμηνο με 1,64 δισ. δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, χωρίς να συνυπολογίζονται βραχυπρόθεσμες επενδύσεις της Wynn Macau ύψους 150,2 εκατ. δολαρίων, και με βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο χρέος 10,73 δισ. δολαρίων. Κατά τους πρώτους εννέα μήνες του 2026, οι λειτουργικές ταμειακές ροές μειώθηκαν στα 742,2 εκατ. δολάρια από 874,6 εκατ. δολάρια, ενώ οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν συνολικά σε 533,7 εκατ. δολάρια και οι επενδύσεις σε μη ενοποιούμενες συνδεδεμένες εταιρείες έφτασαν τα 257,8 εκατ. δολάρια.

Για το 2027, η Wynn προβλέπει εισφορές κεφαλαίου 475 έως 525 εκατ. δολαρίων στο Wynn Al Marjan, παράλληλα με κεφαλαιουχικές δαπάνες 750 έως 800 εκατ. δολαρίων για έργα στο Μακάο, και αναφέρει ότι ο αρχικός επενδυτικός κύκλος στα ΗΑΕ θα ολοκληρωθεί εκείνη τη χρονιά.

Τα αποτελέσματα αναγκάζουν τη Wynn να εξισορροπήσει τα χαμηλότερα τριμηνιαία κέρδη των ακινήτων της και τις μειωμένες λειτουργικές ταμειακές ροές εννεαμήνου με τις υπόλοιπες εισφορές στο Al Marjan και το επενδυτικό της πρόγραμμα στο Μακάο για το 2027. Τα προγραμματισμένα εγκαίνια στα ΗΑΕ σηματοδοτούν την προβλεπόμενη ολοκλήρωση του αρχικού επενδυτικού κύκλου, αλλά το ύψος των δαπανών που απομένουν καθιστά καθοριστικής σημασίας τις επιδόσεις των υφιστάμενων θερέτρων κατά την τελική αυτή φάση.