Η Flutter μειώνει τις προβλέψεις για το σύνολο του έτους, καθώς η απομείωση στη Βραζιλία διευρύνει τις ζημιές του Γ΄ τριμήνου

Η Flutter Entertainment ανακοίνωσε καθαρές ζημιές 1,15 δισ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα αποτελέσματα του Γ΄ τριμήνου του 2026, που δημοσιεύθηκαν στις 4 Νοεμβρίου 2026. Η απομείωση ύψους 873 εκατ. δολαρίων στη Βραζιλία διεύρυνε τις ζημιές, παρά την αύξηση των εσόδων κατά 2%, στα 3,87 δισ. δολάρια. Η εταιρεία μείωσε επίσης τις προβλέψεις της για το 2026 και ανέστειλε τις επαναγορές μετοχών, καθώς ο διευθύνων σύμβουλος Dan Taylor στρέφει τις προτεραιότητες στην εξοικονόμηση κόστους, τις οργανικές επενδύσεις και τη μείωση του χρέους.

Οι ζημιές διευρύνθηκαν από τα 789 εκατ. δολάρια που είχαν καταγραφεί ένα χρόνο νωρίτερα. Η μη ταμειακή επιβάρυνση στη Βραζιλία αφορούσε κυρίως 296 εκατ. δολάρια για περιουσιακά στοιχεία μακράς διάρκειας και 541 εκατ. δολάρια για υπεραξία, έπειτα από δύσκολες εμπορικές συνθήκες και την προσωρινή απαγόρευση του αθλητικού στοιχηματισμού και των διαδικτυακών τυχερών παιχνιδιών στις 25 Σεπτεμβρίου 2026. Η Flutter έκλεισε τις δραστηριότητές της στη Βραζιλία στις 26 Σεπτεμβρίου 2026 και ανέφερε ότι 537 εκατ. δολάρια από την απομείωση μετά φόρων αναλογούσαν στον όμιλο, αντανακλώντας το μερίδιο ιδιοκτησίας του 56% στην Flutter Brazil. Συνέβαλε επίσης η αύξηση κατά 105 εκατ. δολάρια των προβλέψεων για νομικές ζημίες, λόγω πρόβλεψης που αφορούσε ομαδική αγωγή στην Αυστραλία.

Η Flutter ανακοίνωσε προσαρμοσμένα EBITDA ύψους 360 εκατ. δολαρίων, μειωμένα κατά 25%. Αυτός ο μη GAAP δείκτης δεν περιλαμβάνει τόκους, φόρους εισοδήματος, αποσβέσεις ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων, απομειώσεις, προβλέψεις για νομικές ζημίες και άλλα συγκεκριμένα στοιχεία. Εξαιρουμένων της επιβάρυνσης στη Βραζιλία και της νομικής πρόβλεψης στην Αυστραλία, η μείωση αντανακλά χαμηλότερη κερδοφορία στους επιμέρους τομείς, μεταξύ άλλων λόγω αυξημένων επενδύσεων στις ΗΠΑ, δυσμενών αποτελεσμάτων στον διεθνή αθλητικό στοιχηματισμό και υψηλότερου φόρου στα τυχερά παιχνίδια στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Η Flutter μείωσε κατά 300 εκατ. δολάρια, στα 17,61 δισ. δολάρια, το μέσο σημείο της πρόβλεψης για τα έσοδα του ομίλου για το σύνολο του έτους και κατά 160 εκατ. δολάρια, στα 2,495 δισ. δολάρια, το μέσο σημείο της πρόβλεψης για τα προσαρμοσμένα EBITDA. Η αναθεώρηση συνυπολογίζει τα δυσμενή αποτελέσματα στον αθλητικό στοιχηματισμό έως τις 29 Οκτωβρίου 2026 και το κλείσιμο των δραστηριοτήτων στη Βραζιλία, τα οποία αντισταθμίζονται εν μέρει από μέτρα μείωσης του κόστους. Το μέσο σημείο της πρόβλεψης για τα προσαρμοσμένα EBITDA στις ΗΠΑ μειώθηκε κατά 45 εκατ. δολάρια, στα 715 εκατ. δολάρια, ενώ για τον διεθνή τομέα μειώθηκε κατά 115 εκατ. δολάρια, στα 2,09 δισ. δολάρια.

Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ συνοδεύτηκε από υψηλότερες δαπάνες

Στις ΗΠΑ, η Flutter ανακοίνωσε αύξηση εσόδων κατά 6%, στα 1,46 δισ. δολάρια, με τα έσοδα από το αθλητικό στοίχημα να αυξάνονται κατά 4% και εκείνα από τα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια κατά 8%. Ωστόσο, τα προσαρμοσμένα EBITDA μειώθηκαν στα 3 εκατ. δολάρια, από 51 εκατ. δολάρια. Ο συνολικός τζίρος του αθλητικού στοιχηματισμού αυξήθηκε κατά 13%, ο μέσος μηνιαίος αριθμός παικτών στο αθλητικό στοίχημα αυξήθηκε κατά 9% και ο αντίστοιχος αριθμός στα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια κατά 24%. Αυξήθηκαν επίσης η συχνότητα παιχνιδιού και ο αριθμός στοιχημάτων, κατά 4% και 15% αντίστοιχα.

Η αυξημένη συμμετοχή των παικτών δεν μεταφράστηκε σε υψηλότερα κέρδη. Οι προωθητικές δαπάνες για το αθλητικό στοίχημα στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 60 μονάδες βάσης, στο 6,0% του συνολικού τζίρου, ενώ το καθαρό περιθώριο εσόδων από το αθλητικό στοίχημα μειώθηκε κατά 60 μονάδες βάσης, στο 6,8%. Τα έξοδα πωλήσεων και μάρκετινγκ στις ΗΠΑ αυξήθηκαν κατά 16%, κάτι που η Flutter απέδωσε στο FanDuel Predicts, στο λανσάρισμα στην Αλμπέρτα και στις επενδύσεις για το Παγκόσμιο Κύπελλο FIFA.

Τα έσοδα του FanDuel Predicts δεν ήταν σημαντικά το Γ΄ τρίμηνο. Η Flutter ανέφερε μέσο όρο 66.000 παικτών τον μήνα, αυξημένο κατά 39% σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο, και όγκο συναλλαγών 119 εκατ. δολαρίων, αυξημένο κατά 102%. Τον Οκτώβριο, ο όγκος συναλλαγών ήταν κατά 271% υψηλότερος από ό,τι τον Ιούλιο.

Τα αθλητικά αποτελέσματα και ο φόρος στο Ηνωμένο Βασίλειο επιβάρυναν τον διεθνή τομέα

Τα έσοδα του διεθνούς τομέα παρέμειναν αμετάβλητα στα 2,42 δισ. δολάρια, ενώ τα προσαρμοσμένα EBITDA μειώθηκαν κατά 14%, στα 435 εκατ. δολάρια. Η Flutter ανέφερε ότι τα ευνοϊκά για τους πελάτες αποτελέσματα στον αθλητικό στοιχηματισμό μείωσαν τα έσοδα κατά περίπου 131 εκατ. δολάρια, με δυσμενή επίδραση 150 μονάδων βάσης, έναντι 20 μονάδων βάσης το Γ΄ τρίμηνο του 2025. Αυτά τα αποτελέσματα αντιστάθμισαν εν μέρει την ανάπτυξη στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 4%, στα 889 εκατ. δολάρια, και στη Νότια Ευρώπη και την Αφρική, όπου αυξήθηκαν κατά 13%, στα 836 εκατ. δολάρια.

Το περιθώριο προσαρμοσμένων EBITDA του διεθνούς τομέα μειώθηκε κατά 280 μονάδες βάσης, στο 18,0%. Η Flutter απέδωσε τη μείωση κυρίως στην αύξηση του φόρου στα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια εξ αποστάσεως στο Ηνωμένο Βασίλειο, από 21% σε 40%, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από εξοικονομήσεις μέσω φορολογικών μέτρων μετριασμού και από μέτρα μείωσης του κόστους στη Βραζιλία. Τα έσοδα από διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία αυξήθηκαν κατά 12%, ενώ τα έσοδα από το αθλητικό στοίχημα μειώθηκαν κατά 6%. Στη Νότια Ευρώπη και την Αφρική, τα έσοδα από διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια αυξήθηκαν κατά 17% και από το αθλητικό στοίχημα κατά 3%.

Ο Taylor συνδυάζει την εξοικονόμηση κόστους με την απομόχλευση

Ο Taylor έθεσε τέσσερις άμεσες επιχειρησιακές προτεραιότητες: την ενίσχυση της δραστηριότητας στις ΗΠΑ, την ανάπτυξη αγορών προβλέψεων, την αποκόμιση μεγαλύτερης αξίας από το διεθνές χαρτοφυλάκιο και την απλούστευση του λειτουργικού μοντέλου. Έθεσε ως στόχο πρόσθετη εξοικονόμηση 500 εκατ. δολαρίων από λειτουργικά έξοδα και κεφαλαιουχικές δαπάνες έως το 2029, μέσω της τεχνητής νοημοσύνης, ενός πιο ευέλικτου οργανισμού και απλούστερης τεχνολογικής υποδομής. Οι αλλαγές αυτές έχουν σχεδιαστεί ώστε να επιταχύνουν τη λήψη αποφάσεων, να μειώσουν το κόστος και να ενισχύσουν τη δημιουργία ταμειακών ροών, δημιουργώντας περιθώρια για επενδύσεις προς όφελος των πελατών, καθώς η Flutter μειώνει το χρέος της.

Η Flutter ανακοίνωσε καθαρό χρέος 10,66 δισ. δολαρίων και μόχλευση 4,6x, έναντι 3,7x τον Δεκέμβριο του 2025. Η μόχλευση μετρά το καθαρό χρέος σε σχέση με τα προσαρμοσμένα EBITDA των προηγούμενων 12 μηνών. Οι άμεσες προτεραιότητες στην κατανομή κεφαλαίων είναι οι οργανικές επενδύσεις και η απομόχλευση, με μεσοπρόθεσμο στόχο την επιστροφή στο εύρος-στόχο της εταιρείας, από 2,0x έως 2,5x. Η Flutter ολοκλήρωσε επίσης αναχρηματοδότηση, η οποία πρόσθεσε περίπου 240 εκατ. δολάρια στις ανακυκλούμενες πιστωτικές γραμμές και στις πιστωτικές διευκολύνσεις Term Loan A και παρέτεινε τις λήξεις τους από τον Νοέμβριο του 2028 έως τον Μάιο του 2032.

Τα αποτελέσματα αφήνουν τον Taylor να εξισορροπεί την προσέλκυση πελατών και τις επενδύσεις σε προϊόντα με την αυξημένη μόχλευση και τις χαμηλότερες προσδοκίες για τα κέρδη. Το πρόγραμμα απλούστευσης έχει πλέον διττό ρόλο: να στηρίξει περαιτέρω ανάπτυξη και να ενισχύσει τη δημιουργία ταμειακών ροών, ώστε η Flutter να επαναφέρει το χρέος της κοντά στο εύρος-στόχο.