Η Evoke Διατηρεί τα Έσοδα Σταθερά ενώ η Αύξηση του Φόρου £46 Εκατ. Μειώνει το Κέρδος του Ημιετούς

Evoke, ο ιδιοκτήτης της Λονδίνου που κατέχει την William Hill, την 888 και την Mr Green, ανακοίνωσε σταθερά έσοδα του πρώτου ημιετούς £887,5 εκατ. στις 12 Αυγούστου 2026, καθώς η αύξηση £46 εκατ. του φόρου παιχνιδιών από το προηγούμενο έτος μειώνει το προσαρμοσμένο κέρδος κατά gần ένα δέκατο, πέντε ημέρες πριν από την ψηφοφορία των μετόχων για την συμφωνημένη πώληση της εταιρείας στην Bally’s Intralot.

Το προσαρμοσμένο EBITDA για τους έξι μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2026 ανήλθε σε £150,2 εκατ., μειωμένο κατά 9,5% από τα £165,9 εκατ. του προηγούμενου έτους, σύμφωνα με την πρωτοβάθμια αναφορά αποτελεσμάτων της εταιρείας. Το αναφερόμενο EBITDA μειώθηκε κατά 12% σε £124,8 εκατ. και η ομάδα κατέγραψε ζημιά μετά από φόρους £70,2 εκατ., που είναι ευρέως αμετάβλητη από την αναθεωρημένη ζημιά £70,1 εκατ. της προηγούμενης περιόδου. Σε προσαρμοσμένη βάση, η ομάδα μετατράπηκε σε κέρδος £1,9 εκατ. μετά από φόρους από μηδέν το προηγούμενο έτος.

Αυτά τα αποτελέσματα είναι η πρώτη πλήρης περίοδος αναφοράς που έρχεται μετά την εφαρμογή του υψηλότερου φόρου παιχνιδιών στο Ηνωμένο Βασίλειο από την 1η Απριλίου 2026. Η γραμμή φόρου στο ισοζύγιο εισοδήματος της Evoke αυξήθηκε σε £233,4 εκατ. από £187,0 εκατ. το προηγούμενο έτος, με τις αύξεις να επικεντρώνονται στο Ηνωμένο Βασίλειο, τη Ρουμανία και την Ιταλία. Η εταιρεία ανέφερε ότι αντιστάθμισε πάνω από το μισό της αύξησης του φόρου με μικρότερη αλλά πιο στοχευμένη δαπάνη μάρκετινγκ, βελτιωμένη αποδοτικότητα προώθησης και μείωση του λειτουργικού κόστους.

Η William Hill Διατηρεί το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιρλανδία Online ενώ η 888 Διαχειρίζεται για Κέρδος

Το σύνολο των εσόδων της ομάδας ήταν £887,5 εκατ., που είναι στο ίδιο επίπεδο με τα £887,8 εκατ. που αναφέρθηκαν το προηγούμενο έτος, και αυξήθηκε κατά 2% σε like-for-like βάση, όταν αφαιρούνται οι περίπου 270 λιγότερες στοιχηματικές αγορές από την ιδιοκτησία.

Το Ηνωμένο Βασίλειο και η Ιρλανδία Online ήταν το εξαιρετικό. Τα έσοδα εκεί αυξήθηκαν κατά 3,5% σε £348,1 εκατ., με έσοδα παιχνιδιών που αυξήθηκαν κατά 6,7% με διψήφια αύξηση στη William Hill, ενώ τα έσοδα της 888 μειώθηκαν καθώς η Evoke διατήρησε την εσκεμμένη εστίασή της στην κερδοφορία πάνω από την χαμηλότερη απόδοση όγκου. Το προσαρμοσμένο EBITDA της διεύθυνσης αυξήθηκε κατά 28,3% σε £77,0 εκατ., παρά τις νέες ποσοστιαίες φόρου που ισχύουν από την 1η Απριλίου 2026.

Τα διεθνή έσοδα μειώθηκαν κατά 1,9% σε £293,8 εκατ. Η Ιταλία αυξήθηκε κατά 21% και η Δανία κατά 13%, αλλά και οι δύο αντισταθμίστηκαν από την ασθενέστερη εμπορική δραστηριότητα στην Ισπανία, τη Ρουμανία και τις αγορές του υπόλοιπου κόσμου, και το προσαρμοσμένο EBITDA της διεύθυνσης μειώθηκε κατά 20,9% σε £67,6 εκατ. λόγω των υψηλότερων φόρων και της μετατόπισης προς αγορές με υψηλότερους φόρους. Τα έσοδα λιανικής πώλησης μειώθηκαν κατά 2,6% σε £245,6 εκατ. λόγω της μικρότερης ιδιοκτησίας, αν και τα like-for-like έσοδα αυξήθηκαν κατά 4% και το προσαρμοσμένο EBITDA λιανικής πώλησης αυξήθηκε κατά 5,4% σε £31,2 εκατ. Η Evoke έκλεισε περίπου 200 καταστήματα τον Μάιο του 2026 και ολοκλήρωσε το ημίεδρο με 1.024 τοποθεσίες, σε σύγκριση με 1.302 το προηγούμενο έτος.

Η δαπάνη μάρκετινγκ μειώθηκε κατά 18,5% σε £115,8 εκατ., μείωση του ποσοστού μάρκετινγκ-εσόδων από 16,0% σε 13,0%.

Η Επίπτωση Αυξάνεται σε 5,6X

Το καθαρό χρέος αυξήθηκε σε £1,899,4 εκατ. στις 30 Ιουνίου 2026, από £1,862,7 εκατ. στο τέλος του 2025, αυξάνοντας την καθαρή επίπτωση από 5,2x σε 5,6x το προσαρμοσμένο EBITDA των τελευταίων δώδεκα μηνών £340,4 εκατ. Η ομάδα drew ένα επιπλέον £38 εκατ. από την περιστρεφόμενο πιστωτική εγκατάσταση κατά τη διάρκεια του ημιετούς, αφήνοντας £157 εκατ. drawn από την £200 εκατ. εγκατάσταση, και repaid το τελικό £10,5 εκατ. των legacy William Hill unsecured σημειωμάτων που λήγουν τον Μάιο του 2026.

Το μετρητά εκτός πελατών ισοζυγίου ανήλθε σε £105,6 εκατ., με συνολική ταχύτητα ροής περίπου £150 εκατ. Η υποκείμενη ελεύθερη ταχύτητα ροής ήταν £85 εκατ. Δεν ανακοινώθηκε aucun μεσοπρόθεσμο μερίδιο, η πολιτική της διοίκησης είναι να αναστείλει τις πληρωμές μέχρι την επίπτωση να μειωθεί σε 3x ή κάτω.

Πέντε Ημέρες Μακριά από την Ψηφοφορία της Intralot

Τα αποτελέσματα έρχονται στη μέση της συναλλαγής που θα quyếtίσει το μέλλον της Evoke. Στις 5 Ιουνίου 2026, η διοίκηση συμφώνησε σε μια συνιστώμενη all-share απόκτηση από την Bally’s Intralot, την Αθήνα-εγγεγραμμένη ομάδα που σχηματίστηκε από την Οκτωβρίου 2025 συνδυασμό της Intralot και της Bally’s International Interactive επιχείρησης. Σύμφωνα με τους όρους, οι μετόχοι της Evoke λαμβάνουν 0,537 νέες μετοχές Intralot για κάθε μετοχή Evoke, ένα ανταλλακτικό ποσοστό που η ανακοίνωση της προσφοράς αξιολόγησε σε 52 πενς ανά μετοχή, με một μερική μετρητά εναλλακτική. Η πρώτη προσέγγιση της Intralot τον Ιανουάριο του 2026 ήρθε σε 32 πενς ανά μετοχή.

Η συναλλαγή προέκυψε από την στρατηγική ανασκόπηση που ξεκίνησε η Evoke μετά την ανακοίνωση του φόρου της κυβέρνησης του Ηνωμένου Βασιλείου τον Νοέμβριο του 2025. Το Gaming.net κάλυψε τη συμφωνία όταν συμφωνήθηκε: Μια Δεκαετία Μετά την William Hill Προσπάθησε να Αγοράσει την 888, η Bally’s Αγοράζει και τις Δύο.

Οι μετόχοι της Evoke ψηφίζουν για το σχήμα σε μια δίκη και γενική συνεδρίαση που έχει προγραμματιστεί για τις 17 Αυγούστου 2026. Η συναλλαγή χρειάζεται επίσης την έγκριση των μετόχων της Intralot, την έγκριση ανταγωνισμού και ξένων επενδύσεων σε διάφορες ευρωπαϊκές δικαιοδοσίες, και την έγκριση ρυθμιστικών παιχνιδιών στο Ηνωμένο Βασίλειο, την Ιταλία, τη Γερμανία, τη Γιβραλτάρ, τη Μάλτα και τρεις πολιτείες των ΗΠΑ, μεταξύ άλλων. Η ολοκλήρωση αναμένεται στο τέταρτο τρίμηνο του 2026 ή στο πρώτο τρίμηνο του 2027. Αναφερόμενο στην επικείμενη συναλλαγή, η διοίκηση δεν παρέχει καμία προηγούμενη οικονομική καθοδήγηση.

Τι οι Ιδιότητες της Αναφοράς Περιορίζουν

Η ενδιάμεση αναφορά αναφέρει τις μαθηματικές ισορροπίες πίσω από την σύσταση της διοίκησης. Η Evoke φέρει περίπου £1,8 δισεκατομμύρια δανείων έναντι του £340,4 εκατ. προσαρμοσμένου EBITDA, με δύο δανειακές δόσεις που ανέρχονται σε περίπου £769 εκατ. που λήγουν τον Ιούλιο του 2028 και η περιστρεφόμενο πιστωτική εγκατάσταση έχει την πρώιμη λήξη τον Ιανουάριο του 2028. Η εταιρεία ανέφερε ότι η αντίστροφη δοκιμή तनίων βρήκε ότι το EBITDA θα πρέπει να μειωθεί κατά 18%, ακόμη και με μετριάσεις, πριν η ταχύτητα ροής φτάσει στο ελάχιστο όριο εντός της περιόδου που ισχύει μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου 2027.

Οι διευθυντές σημείωσαν δύο υλικές αβεβαιότητες. Εάν η συναλλαγή της Intralot δεν ολοκληρωθεί, υπάρχει μια υλική αβεβαιότητα σχετικά με το εάν η Evoke μπορεί να φτάσει στην κερδοφορία και την ταχύτητα ροής που χρειάζεται για να αναχρηματοδοτήσει το χρέος του Ιουλίου 2028 πριν από τον Ιανουάριο του 2028. Εάν ολοκληρωθεί, οι τρέχοντες διευθυντές σημείωσαν ότι δεν έχουν ορατότητα σχετικά με το πώς η Intralot σκοπεύει να λειτουργήσει την ομάδα υπό την ιδιοκτησία της.

Η πίεση του φόρου δεν έχει τελειώσει ακόμη. Η αναφορά της Evoke αναφέρει ότι οι αλλαγές του Ηνωμένου Βασιλείου, συμπεριλαμβανομένου ενός νέου φόρου στοιχηματισμού online σε υψηλότερο ποσοστό από τον Απρίλιο του 2027, εκτιμάται ότι θα είναι £125 εκατ. έως £135 εκατ. ανά έτος πριν από τις μετριάσεις, περίπου τριπλάσιο του £46 εκατ. αντίθετου ανέμου που απορροφήθηκε σε αυτό το ημίεδρο.

Η χρηματοδότηση της συναλλαγής της Intralot σχεδιάστηκε για να αντιμετωπίσει μέρος αυτού του τοίχου: μια νέα πενταετής δεύτερη Facility θα αποπληρώσει τις δύο δόσεις του Ιουλίου 2028, αυτόματα επεκτείνοντας την περιστρεφόμενο εγκατάσταση έως το 2029, και οι κάτοχοι των σημειωμάτων 2030 και 2031 έχουν συμφωνήσει να παραμεριστούν οι ρυθμίσεις αλλαγής ελέγχου. Το χρεός είναι το κληρονομικό υπόλοιπο της κυρίως δανειοδοτούμενης απόκτησης της William Hill το 2022, της οποίας τα £46,6 εκατ. μη μετρητικών αμοιβών αποσβέσεων σε αυτό το ημίεδρο παραμένουν ένας βασικός οδηγός της στατιστικής ζημιάς. Εάν αυτό το χρεός θα αναχρηματοδοτηθεί με δικά της μέσα ή θα ενσωματωθεί στην διευρυμένη ομάδα είναι αυτό που quyếtίζει η ψηφοφορία της 17ης Αυγούστου 2026.