Καναδικοί Ρυθμιστές Κρατούν τις Συμβάσεις Εκδηλώσεων Αθλητισμού και Ψυχαγωγίας Εκτός Εμβέλειας

Το προσωπικό των Καναδικών Διαχειριστών Αξιών (Canadian Securities Administrators) και του Καναδικού Οργανισμού Ρυθμισμού Επενδύσεων (Canadian Investment Regulatory Organization) δήλωσε στις 27 Αυγούστου 2026 ότι οι συμβάσεις εκδηλώσεων που βασίζονται σε αθλητικά ή ψυχαγωγικά γεγονότα ή αποτελέσματα δεν πρέπει να ρυθμίζονται βάσει της καναδικής νομοθεσίας για τις αξίες και τα παράγωγα, και ότι το προσωπικό του CIRO δεν θεωρεί σκόπιμο να διευκολύνει ή να εγκρίνει αιτήσεις μελών εμπόρων για τη διαπραγμάτευσή τους.

Η θέση δημοσιεύτηκε σε κοινή ανακοίνωση των δύο φορέων, η οποία εκδόθηκε ως απάντηση στο ενδιαφέρον που περιέγραψαν για συμβάσεις εκδηλώσεων που βασίζονται σε αθλητικά και ψυχαγωγικά γεγονότα ή αποτελέσματα. Η συνοδευτική ανακοίνωση προσωπικού σχετικά με τις συμβάσεις εκδηλώσεων παρέχει κατευθύνσεις σχετικά με το πώς η νομοθεσία για τις αξίες και τα παράγωγα εφαρμόζεται σε προϊόντα που συνήθως περιγράφονται ως συμβάσεις εκδηλώσεων, συμβάσεις πρόβλεψης ή συμβάσεις αγορών πρόβλεψης.

«Είναι σημαντικό για τους επενδυτές και τους συμμετέχοντες στην αγορά να κατανοούν ότι οι συμβάσεις εκδηλώσεων που βασίζονται σε αθλητικές ή ψυχαγωγικές δραστηριότητες ή αποτελέσματα δεν πρέπει να ρυθμίζονται στο πλαίσιο της νομοθεσίας για τις αξίες και τα παράγωγα», δήλωσε ο Stan Magidson, Πρόεδρος της CSA και Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Επιτροπής Αξιών του Αλμπέρτα. «Αυτή η ανακοίνωση παρέχει σημαντικές διευκρινίσεις σχετικά με το ρόλο και την ευθύνη των καναδικών ρυθμιστών αξιών όταν πρόκειται για ορισμένους τύπους συμβάσεων εκδηλώσεων.»

Η ανακοίνωση ορίζει τις συμβάσεις εκδηλώσεων ως προϊόντα των οποίων η εξόφληση βασίζεται στο αποτέλεσμα μιας μελλοντικής υποκείμενης σύμπτωσης ή γεγονότος, και δηλώνει ότι μπορούν να δομηθούν με διάφορους τρόπους, συμπεριλαμβανομένων συμβάσεων με σταθερή ή εξαρτημένη απόδοση ανάλογα με το αποτέλεσμα. Το προσωπικό της CSA αναγνώρισε ότι τέτοια προϊόντα μπορεί να εντάσσονται στις ευρείες ορισμούς των αξιών ή των παραγώγων, αλλά δήλωσε ότι η νομοθεσία, οι σχετικές κανόνες και οι κατευθύνσεις προβλέπουν ότι ορισμένα όργανα εκτός του πλαισίου, ή εξαιρούνται, ανάλογα με τα γεγονότα και τις περιστάσεις.

Για κατηγορίες πέρα από τον αθλητισμό και την ψυχαγωγία, οι ρυθμιστές δήλωσαν ότι η αξιολόγησή τους βρίσκεται σε εξέλιξη και ότι θα ακολουθήσει περαιτέρω καθοδήγηση για συμβάσεις εκδηλώσεων που βασίζονται σε άλλους τύπους γεγονότων. Εν τω μεταξύ, η ανακοίνωση επανέλαβε ότι τα μέλη εμπόρων επενδύσεων του CIRO που έχουν εξουσιοδοτηθεί να διευκολύνουν τη διαπραγμάτευση συμβάσεων εκδηλώσεων μπορούν να προσφέρουν μόνο ένα περιορισμένο σύνολο προϊόντων που διαπραγματεύονται και εκκαθαρίζονται μέσω ορισμένων αμερικανικών ρυθμιζόμενων χρηματιστηρίων και κεντρικών αντισυμβαλλομένων — συγκεκριμένα συμβάσεις που βασίζονται σε οικονομικούς, περιβαλλοντικούς ή χρηματοοικονομικούς δείκτες. Η διευκόλυνση της διαπραγμάτευσης εκτός αυτών των επιτρεπτών κατηγοριών δεν έχει εξουσιοδοτηθεί από το CIRO ή την CSA, και οι όροι και προϋποθέσεις παραμένουν υπό αναθεώρηση και μπορεί να υποβληθούν σε περαιτέρω περιορισμούς ή άλλες αλλαγές.

Η ανακοίνωση τόνισε επίσης ότι όποιος διαπραγματεύεται ή διευκολύνει τη διαπραγμάτευση συμβάσεων εκδηλώσεων που είναι αξίες ή παράγωγα πρέπει να τηρεί τις ισχύουσες απαιτήσεις, όπως απαιτήσεις εγγραφής ή αναγνώρισης. Σε ορισμένες καναδικές δικαιοδοσίες, αυτές οι απαιτήσεις περιλαμβάνουν απαγόρευση κατά την οποία κανένα πρόσωπο δεν επιτρέπεται να διαφημίσει, προσφέρει, πουλήσει ή με οποιονδήποτε τρόπο να διαπραγματευτεί μια δυαδική επιλογή με διάρκεια ωρίμανσης μικρότερη των 30 ημερών προς ή για ένα άτομο.

Η CSA είναι το συμβούλιο των ρυθμιστών αξιών των επαρχιών και επικράτειων του Καναδά και συντονίζει και εναρμονίζει τη ρύθμιση για τις καναδικές αγορές κεφαλαίου. Το CIRO είναι ο παν-καναδικός αυτορυθμιζόμενος οργανισμός που επιβλέπει όλους τους εμπόρους επενδύσεων, τους εμπόρους αμοιβαίων κεφαλαίων και τη δραστηριότητα διαπραγμάτευσης στις αγορές χρέους και μετοχών του Καναδά.

Προηγούμενες Ανακοινώσεις Καθόρισαν τις Τρέχουσες Κατηγορίες

Το CIRO καθόρισε αρχικά το τρέχον πλαίσιο σε Δελτίο που δημοσιεύθηκε στις 26 Μαρτίου 2026. Το δελτίο αποκάλυψε ότι δύο μέλη εμπόρων επενδύσεων είχαν εξουσιοδοτηθεί να διευκολύνουν τη διαπραγμάτευση συμβάσεων εκδηλώσεων, υπό τους όρους και προϋποθέσεις που επέβαλε το CIRO σε συνεργασία με τα μέλη της CSA. Οι επισυναπτόμενοι όροι περιορίστηκαν σε προσφορές συμβάσεων που συνδέονται με οικονομικές προβλέψεις, προβλέψεις περιβάλλοντος και χρηματοοικονομικούς δείκτες· απαγόρεψαν συμβάσεις που βασίζονται στο αποτέλεσμα εκλογών, πολιτικών γεγονότων ή άλλων πολιτικών φύσεων, ή στο αποτέλεσμα παράνομων ενεργειών σύμφωνα με την ομοσπονδιακή, επαρχιακή ή επαρχιακή νομοθεσία του Καναδά· περιορίστηκαν οι επιτρεπτές συμβάσεις σε διάρκεια ωρίμανσης 30 ημερών ή περισσότερο· και απαγορεύτηκε στους πελάτες η χρήση μόχλευσης, συμπεριλαμβανομένων λογαριασμών περιθωρίου, για συναλλαγές συμβάσεων εκδηλώσεων. Οποιοδήποτε μέλος εμπόρου που επιδιώκει να προσφέρει συμβάσεις πέρα από τις αναφερόμενες κατηγορίες πρέπει να ενημερώσει το CIRO γραπτώς και να υποβάλει αίτηση για ουσιώδη αλλαγή.

Η CSA και το CIRO εξέδωσαν στη συνέχεια μια Κοινή ενημερωτική ανακοίνωση στις 2 Απριλίου 2026, προειδοποιώντας ότι η μη συμμόρφωση με τις ισχύουσες απαιτήσεις βάσει των καναδικών νόμων για τις αξίες και τα παράγωγα μπορεί να οδηγήσει σε ενέργειες επιβολής. Η ανακοίνωση δήλωσε ότι καμία αγορά πρόβλεψης δεν είχε αναγνωριστεί ως ανταλλακτήριο ή εγγραφεί ως έμπορος, ή εξαιρεθεί από αυτές τις απαιτήσεις, από την CSA, και ότι οι ρυθμιστές θα εξετάσουν εάν απαιτείται άλλη ρυθμιστική ενέργεια, συμπεριλαμβανομένων αλλαγών στους όρους και προϋποθέσεις του δελτίου του CIRO.

Θέσεις της Βιομηχανίας σχετικά με την Εποπτεία των Αγορών Πρόβλεψης

Η καθοδήγηση της 27ης Αυγούστου ακολούθησε τη δημοσίευση λευκού εγγράφου από την Wealthsimple στις 4 Αυγούστου 2026, στο οποίο η εταιρεία περιέγραψε τον εαυτό της ως τον δεύτερο έμπορο αξιών που έλαβε ρυθμιστική έγκριση για διαπραγμάτευση αγορών πρόβλεψης στον Καναδά. Το έγγραφο, γραμμένο από τον Chief Legal Officer Blair Wiley και τον VP Product Legal και Deputy General Counsel Catherine De Giusti, υποστήριξε ότι μια σύμβαση εκδηλώσεων είναι παράγωγο που ορίζεται από τη δομή της και όχι από το αντικείμενό της, και ανέφερε ότι η μεταφορά κάποιων ή όλων των αγορών πρόβλεψης υπό το ρυθμιστικό πλαίσιο των τυχερών παιχνιδιών δεν θα βελτίωνε τη ρυθμιστική δομή. Περιέγραψε ότι η ανάθεση συμβάσεων για αθλητικά αποτελέσματα στη ρύθμιση τυχερών παιχνιδιών ενώ το υπόλοιπο παραμένει υπό τη ρύθμιση αξιών είναι μη εφικτή, και πρότεινε αντί αυτού την οργάνωση των συμβάσεων εκδηλώσεων βάσει της πηγής εξόφλησής τους — του παρόχου δεδομένων ή της θεσμικής αρχής του οποίου τα δημοσιευμένα δεδομένα καθορίζουν αν η σύμβαση εκτελείται. Το έγγραφο επίσης ανέφερε ότι η απαγόρευση των δυαδικών επιλογών υιοθετήθηκε το 2017 σε όλες τις επαρχίες και επικράτειες εκτός από τη Βρετανική Κολούμπια για την αντιμετώπιση απάτης σε εξωτερικές πλατφόρμες, και συνέστησε την αντικατάσταση της απαίτησης των 30 ημερών με απαιτήσεις συμπεριφοράς εμπόρων, συμπεριλαμβανομένων προτεινόμενων ορίων ζημιών και εργαλείων υπεύθυνης διαπραγμάτευσης.

Η Canadian Gaming Association, η οποία περιγράφει τον εαυτό της ως τη φωνή της εθνικής ρυθμιζόμενης βιομηχανίας τυχερών παιχνιδιών του Καναδά, υποδέχτηκε την καθοδήγηση σε δήλωση με ημερομηνία 27 Αυγούστου 2026.

«Η Canadian Gaming Association καλωσορίζει τη σημερινή καθοδήγηση από το προσωπικό της CSA και του CIRO. Φέρνει σαφήνεια σε ένα ερώτημα που έχει μεγάλη σημασία για τους Καναδούς καταναλωτές, τις επαρχιακές κυβερνήσεις και τη ρυθμιζόμενη βιομηχανία τυχερών παιχνιδιών: ο αθλητικός στοιχηματισμός είναι αθλητικός πόλεμος, ανεξάρτητα από την πλατφόρμα, και ανήκει στο πλαίσιο που έχουν δημιουργήσει ειδικά οι επαρχίες για τη ρύθμισή του», δήλωσε ο Paul Burns, πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του συλλόγου.

Ο σύλλογος δήλωσε ότι από καιρό υποστηρίζει ότι ο αθλητικός στοιχηματισμός, σε οποιαδήποτε μορφή, πρέπει να προσφέρεται μόνο μέσω των επαρχιακών ρυθμιστών τυχερών παιχνιδιών, και ότι το πλαίσιο που διέπει ένα προϊόν πρέπει να καθορίζεται από τη λειτουργία του και όχι από το όνομα του. Η δήλωσή του περιέγραψε τους ελέγχους γνωρίσματος-πελάτη, τα μέτρα κατά του ξεπλύματος χρήματος, τις εγγυήσεις υπεύθυνης τζόγου και την παρακολούθηση ακεραιότητας ως τη βάση μιας καλά διαχειριζόμενης αγοράς αθλητικού στοιχηματισμού, και δήλωσε ότι ο σύλλογος είναι έτοιμος να συνεργαστεί με την CSA, το CIRO και τις επαρχιακές αρχές καθώς αναπτύσσεται περαιτέρω καθοδήγηση.

Οι ρυθμιστές δήλωσαν ότι η αξιολόγηση των συμβάσεων εκδηλώσεων που βασίζονται σε τύπους γεγονότων πέρα από τον αθλητισμό και την ψυχαγωγία βρίσκεται σε εξέλιξη, και ότι θα ακολουθήσει περαιτέρω καθοδήγηση για αυτές τις κατηγορίες.