Robinhood Eyeing Europe na may Prediction Market Expansion

Robinhood's pagnanais na lumawak sa Europa kasama ang mga prediction market nito ay isang kilusan na maaaring magdulot ng mga pagbabago sa pagtaya sa sports sa buong kontinente. Ang electronic trading platform, na nagpapadali sa mga kalakalan ng mga stock, cryptocurrencies, futures contract at wealth management, ay nakahanap na ng napakalaking user base sa US. At ngayon, naghihintay ang susunod na hangganan: Europa.

Nagsimula na ang mga pormal na pag-uusap sa UK at Europe tungkol sa kung paano dalhin ang mga kontrata sa kaganapan sa ibang bansa, at ito ay dumating sa panahon ng mas malawak na paglulunsad ng Robinhood sa Europe. Mula noong Hulyo, nag-alok ang Robinhood ng mga tokenized na stock ng US sa buong EU at EEA, na may mga bagong handog at produkto ng crypto upang mailagay ang kanyang paa sa mga merkado ng EU/EEA.

Pagdadala ng mga Prediction Market sa Europa

Kung ang pagpasa sa CFTC at pederal na batas ay tila matigas, ang Europa ay magiging isang mas mahirap na lugar upang masira para sa Robinhood. Sa katapusan ng Setyembre, inihayag ng Robinhood CEO na si Vlad Tenev na ang Robinhood Prediction ay nag-market tumawid sa 4 na bilyong nakalakal na kontrata – na may 2 bilyon sa mga darating sa Q3 lamang. Ang Prediction Hub, tulad ng makikita mo sa Robinhood, ay may mga kontrata sa kaganapan na ibinibigay ng Kalshi - kung saan kasama ang Robinhood sa isang partnership mula noong Marso. Ito ay isang panalong panalo para sa parehong mga kumpanya, dahil ang Robinhood ay may malaking user base, habang ang Kalshi ay binuo ang pangalan nito bilang isa sa mga pinakamahusay na merkado ng hula sa America.

Ang mabilis na pagsira ng rekord ay simula pa lamang ng kaguluhan sa merkado ng hula sa US, na nagsimula sa napakalaking alon ng NFL na pagtaya noong nagsimula ang regular season. Inilunsad ni Kalshi ang isang malawak na hanay ng mga kontrata sa kaganapan ng NFL at pagtaya sa NCAAF mga produktong istilo. Kabilang dito ang mga kontrata ng maraming kaganapan na may 2 o higit pang mga kinakailangan sa kaganapan. Sa mga tuntunin sa pagtaya sa sports, ito ay sa iyo mga parlay.

Hype sa Mga Prediction Market sa US

Ang hype ngayon sa paligid ng mga prediction market na ito bilang isang alternatibo sa pagtaya sa sports ay lumalaki nang husto, na tinatalo ang mga record na numero ng prediction market na naitala noong mga halalan sa US. Mga malalaking manlalaro tulad ng FanDuel at Underdog ay nagpahayag din ng kanilang interes sa paglulunsad ng mga merkado ng hula ng kanilang sarili. At ang CFTC, na kumokontrol sa mga pinansiyal na derivatives (na ang mga kontrata ng kaganapan at prediction market ay inuri sa ilalim), ay nagbigay ng pagpapatuloy para sa maraming mga bagong produkto na maabot ang mga istante. Ni-greenlight pa nito ang pagbabalik ng Polymarket, isang powerhouse sa gitna ng crypto first prediction market platforms.

Ang Europe, na isang bansang may panlasa sa pagtaya sa sports at ang intriga upang galugarin alternatibong mga platform ng pagtaya, ay isang natural na extension para sa mga tulad ng Robinhood.

Mga Legal na Hamon na Kinakaharap ng Robinhood sa Europe

Sa loob ng balangkas ng US, ang mga kontrata sa kaganapan ay itinuturing na mga hinaharap at kinokontrol ng CFTC. Sa Europa, ang batas sa pagsusugal ay pira-piraso at nag-iiba-iba sa bawat bansa, na nagpapahirap sa Robinhood na palawigin ang mga serbisyo nito sa buong kontinente. Sa ilang hurisdiksyon, ang mga merkado ng hula ay nahuhulog sa parehong legal na bracket bilang mga derivatives sa pananalapi. Mangangailangan ito ng isang buong lisensya sa merkado ng pananalapi. Sa iba, ang mga ito ay inuuri bilang mga produkto ng pagsusugal, kung saan ang mga nauugnay na lisensya sa pagsusugal ay dapat makuha at mga pamantayan sa proteksyon ng manlalaro dapat matugunan.

Dahil sa pagiging kumplikado, madaling isipin na ang Robinhood ay mangangailangan ng iba't ibang mga diskarte sa paglilisensya sa bawat bansa. Ito, sa turn, ay nagpapabagal sa pagpapalawak at magtataas din ng mga gastos sa pagsunod para sa Robinhood upang patakbuhin ang naturang produkto. Halimbawa, ang Komisyon sa Pagsusugal sa UK Isinasaalang-alang ang kaganapan na kinokontrata ang mga produkto ng pagsusugal kapag ang mga ito ay nauugnay sa mga resulta tulad ng pulitika o hindi pinansyal na mga kaganapan sa totoong mundo.

Nagpahayag ang France ng isang legal na kalabuan patungkol sa Polymarket, kung saan ang ilang mga produkto ay nakahilig sa mga produkto ng pagsusugal at ang iba ay higit na naaayon sa mga pinansiyal na derivatives. Ang federal regulator ng pagsusugal sa Germany Itinuturing na ilegal ang mga kontrata sa kaganapang hindi pang-sports. Ang mga sports event lang na may mga nabe-verify na resulta ang pinahihintulutan, at ang mga produktong hindi nauugnay sa sports ay hindi lisensyado.

Ang Paanan ng Robinhood sa Europa

Pamilyar ang Robinhood sa European market, at noong Hulyo, ito itinatag ang unang European hub nito sa Lithuania. Nakakuha ito ng Category A financial brokerage license at isang crypto asset services provider license. Ito ay epektibong nagbigay sa Robinhood ng access sa Europe, sa ilalim ng pinag-isang regulasyon ng MiCA (Markets in Crypto Assets). Bago iyon, noong 2024 matagumpay na nakapasok ang Robinhood sa merkado ng UK, kahit na may limitadong pag-aalok lamang ng mga serbisyo.

Ang kumpanya ay naglunsad ng mahigit 200 US stock at ETF para sa mga residente sa lahat ng 31 EU/EEA na bansa, na walang komisyon sa pangangalakal (bagama't may mga currency conversion fee). Ito ay mahalagang nagbigay sa mga Europeo ng access sa mga equities ng US nang hindi nangangailangan na magkaroon ng isang US brokerage account. Ang paunang hakbang na ito ay mahalaga sa pagbuo ng tiwala, pagsubok sa tubig, at para sa Robinhood na maabot ang mga pamantayan sa European Mga patakaran ng AML at KYC. Ang paglipat sa mga kontrata ng kaganapan ay hindi magiging madali o mabilis sa anumang hakbang, ngunit ang Robinhood ay isang malaking manlalaro na may mahusay na mapagkukunan.

Mayroon Na Bang Katulad na Mga Platform ang EU

Katulad na oo, ngunit wala sa mga kakumpitensya sa Europa ang eksaktong inaalok ng Robinhood sa pamamagitan ng Kalshi. Ang pinakamalaking event trading platform sa Europe ay Polymarket, na sikat para sa political at geopolitical event contract trading. Hindi ito ganap na legal sa Europe, na may mga regulator sa France, Belgium at Poland na partikular na humaharang sa pag-access sa sikat na platform. Gayunpaman, sa Alemanya, ang Polymarket ay may aktibong base ng mga user, bagama't may limitadong pag-aalok ng produkto.

Mayroong iba pang mga merkado ng prediksyon na batay sa blockchain, tulad ng Augur o Gnosis, ngunit ang mga ito ay mas maliliit na operasyon. Ang pinakamalaking kumpetisyon para sa Robinhood ay malamang na ang mga alternatibong site sa pagtaya gaya ng palitan ng pagtaya o mga broker. Ang Betfair Exchange ay matagal nang nag-aalok ng mga merkado sa pulitika, palakasan at iba pang mga kaganapan, ngunit ito ay kinokontrol bilang isang produkto ng pagsusugal, hindi pinansiyal na kalakalan. Ang mga platform tulad ng BetFair, Betdaq at Smarkets ay hindi ang iyong mga klasikong site ng pagtaya. Ang mga ito ay P2P betting exchanges, kung saan ang mga bettors ay gumagawa ng pustahan laban sa isa't isa sa halip na laban sa bahay.

Kaya may mga katulad na uri ng mga produkto, kabilang ang mga desentralisadong merkado ng paghuhula ng blockchain tulad ng Polymarket o Augur; at P2P betting exchange gaya ng BetFair o Smarkets. Ngunit kung si Kalshi ay papasok sa espasyo sa pamamagitan ng Robinhood, ito ay talagang tatayo sa sarili nitong klase. At ito lamang ang magiging ganoong produkto sa Europa.

Ang Daang Ahead Para sa Robinhood

Ang susunod para sa kumpanyang pangkalakal sa pananalapi ng US ay talagang nakadepende sa kung ano ang gusto nilang ialok, kung paano nila makukuha ang mga pahintulot, at kung ito ay magagawa o hindi.

A) Kumuha ng Lisensyado sa Buong Europa

Bumuo ng isang ganap na kinokontrol na pagpapalitan ng pananalapi at pagkakaroon ng mga kinakailangang lisensya sa pagsusugal kung saan naaangkop ay magiging perpektong paraan ng pagkilos, kung nais ng Robinhood na ipamahagi ang Sports betting mga produkto. Ito ay magtatagal ng pinakamahabang oras, at ito ang magiging pinakamagastos, na maaaring makaapekto sa mismong pag-aalok. Maaaring pilitin ang Robinhood na taasan ang mga bayarin sa conversion o kahit na isama ang ilang uri ng modelo ng komisyon upang bayaran ang mataas na buwis sa pagsusugal sa Europa.

B) Puting Label sa Pamamagitan ng Mga Lisensyadong Operator

Ang isa pang opsyon ay ang makipagsosyo sa mga lokal na operator ng pagsusugal, at ihatid ang mga kontrata ng kaganapang ito sa loob ng umiiral na mga balangkas ng pagsusugal. Ito ay hindi isang masamang deal para sa Robinhood, bilang isang kasosyo sa pagtaya sa sports ay maaaring epektibo puting label kanilang mga produkto. Maaaring magpasya ang Robinhood na makipagsosyo sa maraming platform ng rehiyon, upang makakuha ng access sa iba't ibang hurisdiksyon sa pamamagitan ng iba't ibang mga operator.

C) Gumawa ng Hybrid Model na may Limitadong Alok

Kung gusto nilang mapanatili ang ganap na kontrol sa kanilang produkto nang hindi nakikipagsosyo, ngunit talikuran din ang mahabang pamamaraan ng aplikasyon ng lisensya sa pagsusugal, maaaring gumawa ng kompromiso ang Robinhood. Maaari itong lumikha ng isang hybrid na produkto na nakakatugon sa mga pamantayan sa pananalapi at proteksyon ng consumer, habang nag-aalok ng limitado, ngunit pinahihintulutan, mga produktong pang-sports. Sa opsyong ito, epektibo silang gumagawa ng formula na gumagana sa buong rehiyon, na nagbibigay-kasiyahan sa lahat ng hurisdiksyon. Ngunit ito ay maaaring dumating sa gastos ng iba't ibang mga produkto.

Napakalaking Untapped EU Market

Anuman ang opsyon na kanilang ituloy, magkakaroon ng mga tradeoff at kinakailangang papeles na maaprubahan. Kaya para sa mga manlalaro, maaaring ilang oras bago dumating ang mga kontrata ng kaganapan ng Robinhood sa Europe. At kung makakahanap sila ng paraan, maaaring hindi ito kasing kumpleto ng mga produkto ng US noong una. Ngunit kahit ano ay maaaring mangyari.

Bilang isang maimpluwensyang at makapangyarihang kumpanya, inaasahan namin na ang interes na ito ay katumbas ng isang mahalagang bagay, at para sa Europa, ang pagkahumaling sa pagtaya na kumukuha sa America ngayon ay maaaring malapit na.